药明康德2026年季度业绩实现提速，持续经营业务收入同比增长近四成淮北防火门胶，核心盈利能力大幅，CRDMO体化业务模式的规模应正加速转化为利润增长。

公司季度实现营业收入人民币124.4亿元，同比增长28.8；归属于上市公司股东的净利润为46.5亿元，同比增长26.7。剔除非经常损益后的核心净利润同比增长83.6，经调整非IFRS净利润（进步扣除权益类资本投资损益后）约为46.0亿元，同比增长71.7，反映出主营业务盈利质量的实质提升。

截至2026年3月末，持续经营业务在手订单人民币597.7亿元，同比增长23.6，为全年业绩提供较强可见度。经调整非IFRS毛利率从去年同期的41.9跃升至50.4，盈利质量。

化学业务是本季度核心的驱动力，收入同比增长43.7，其中小分子D&M业务以80.1的增速成为增长引擎。公司同时宣布计划提前启动常州新基地建设，以满足日益增长的客户需求。

化学业务季度实现收入人民币106.2亿元，同比增长43.7，占公司总收入的大部分。

小分子工艺研发与生产（D&M）业务是本季度突出的增长亮点。得益于管线后期化进、前瞻产能布局与执行，该业务季度收入达人民币69.3亿元，同比增长80.1。截至2026年3月末，小分子D&M管线总数扩张至3550个分子，包括89个商业化项目、94个临床III期项目、386个临床II期项目及2981个临床前和临床I期项目，季度商业化和临床III期阶段项目计净增9个，后期价值项目持续壮大。

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上游研发端（R业务）持续为下游输送增量。过去12个月内淮北防火门胶，公司为客户成功成并交付过42万个新化物，季度R到D转化分子达83个。公司坚持"跟随客户"和"跟随分子"战略，与全球客户建立长期作关系，为CRDMO业务模式的持续运转奠定基础。

TIDES业务（寡核苷酸和多肽）季度收入人民币23.8亿元，同比增长6.1；D&M服务客户数同比提升28，服务分子数量同比提升59。公司预计全年TIDES业务收入将实现约40的增长。为匹配持续上升的需求，公司宣布计划提前启动常州新基地建设。

测试业务季度收入人民币11.3亿元，同比增长27.4。其中，保温护角专用胶药物安全评价业务收入同比增长34.8，持续保持亚太行业先地位。新分子业务季度收入占比30，在核酸类、偶联类、多特异抗体类、多肽类等域保持先。药物代谢与动力学业务面，公司稳步进启东、上海两地新增产能建设，以应对客户多元化需求的持续增长。

生物学业务季度收入人民币6.7亿元，同比增长10.1。报告期内，生物学业务持续为公司CRDMO模式引流，为公司带来过20的新客户。体外综筛选平台技术加速突破，体内药理学能力持续提升，非业务保持竞争优势。新分子业务季度收入占比30，核酸类、偶联抗体类、多肽类等域新客户快速增长。

盈利能力面，公司利润总额同比增长31.0至人民币56.1亿元。经调整非IFRS毛利提升至人民币62.7亿元，毛利率同步至50.4，较去年同期的41.9提升约8.5个百分点。分业务来看，化学业务毛利率从47.5提升至52.8，测试业务毛利率从24.8大幅至35.5，生物学业务毛利率小幅提升至36.7。

现金流面，经营活动产生的现金流量净额为人民币36.0亿元，同比增长12.5。经调整自由现金流（剔除重大股权及业务出售交易相关所得税支出影响后）为人民币24.9亿元，同比增长8.6。

截至2026年3月末，公司总资产达人民币1074.1亿元，较上年末增长4.2；归属于上市公司股东的净资产为人民币842.2亿元，较上年末增长5.7。基本每股收益为人民币1.59元，同比增长23.3。本季度报告未经审计，由公司董事长李革于2026年4月27日发布。

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