文｜陈昭宇张家口PVC管道管件粘接胶
编辑｜祝玉婷
8.05 亿股弃权，占出席会议有表决权股份的 29.96。这是 5 月 22 日，西安银行 2025 年度股东大会上出现的罕见幕：《2025 年度利润分配预案》收到约 8.05 亿股弃权票。这弃权股数，与大股东加拿大丰业银行的持股数分毫不差。入股 22 年来，这是丰业银行次对西安银行的分红案公开表达不满。
自 2004 年入股、累计投入约 11.32 亿元的丰业银行，正面对西安银行连续三年下滑的现金分红：每 10 股派息从 1.60 元降至 1.20 元。投入加码、回报缩水，可能是其态度生变的关键。
来源：西安银行 2025 年度股东会决议公告根据公告披露的"现金分红分段表决情况"，在持股 5 以上普通股股东中，投出弃权票的股数为 804,771,000 股。这数字与该行大股东加拿大丰业银行（下简称"丰业银行"）的持股数量致。这大概率表明，丰业银行以其所持的全部股份投出了弃权票。
来源：西安银行 2025 年度股东会决议公告
来源：西安银行 2026 年季度报告事实上，大股东对该利润分案的分歧在董事会审议阶段就已显现。
4 月 22 日，西安银行董事会审议该预案时，9 名参会董事中有 2 人投出弃权票。这两张弃权票正来自加拿大丰业银行派驻的董事：丰业银行亚太区总监李勇，以及丰业银行广州分行行长陈永健。公告显示，两人弃权的理由为，希望公司"进步提升分红水平"。
来源：西安银行六届董事会三十五次会议决议公告根据《2025 年度利润分配预案公告》，西安银行 2025 年实现归属于上市公司普通股股东的净利润 26.50 亿元，本次拟分配的普通股现金股利共 4.44 亿元（含税），占归属于上市公司普通股股东净利润的 16.77。
丰业银行入股 22 年三次增资
据西安银行招股说明书，作为西安银行批境外战略投资者，丰业银行 2004 年 6 月以每股 1 元价格认购 2688.02 万股（耗资 2688 万元），取得 2.5 初始股权。
2009 年，丰业银行斥资 4.16 亿元增持后取得 14.77 股权；2014 年再以每股 3 元投入 6.89 亿元认购近 2.29 亿股，跃居大单股东。
经过西安银行后续多轮资本运作与上市，丰业银行持股数稳定在约 8.05 亿股。截至目前，其以 18.11 的持股比例位居西安银行大股东，也是大外资股东。
丰业银行的长期持有，是银行业引入外资战投时代的缩影。2001 年加入 WTO 后，银行业曾掀起引入海外战略投资者的潮，许多外资战投在 2004 至 2006 年间以较低成本入局。与财务投资者不同，这类战投通常不轻易减持，在董事会拥有核心席位，度关注资产质量与分红回报。
A 股上市银行中，早年引入外资战投且延续至今的案例不少。除西安银行外，南京银行大股东为法国巴黎银行（持股 17.47）、北京银行大股东为荷兰 ING 集团（持股 13.03）。部分外资位列二大股东但持股比例接近大股东，例如宁波银行的新加坡华侨银行（持股 18.70，与大股东仅差 0.05），成都银行的马来西亚丰隆银行（持股 19.76，与大股东仅差 0.23）。
分红率三年掉半，外资股东次表态
以全部持股对利润分案投下弃权票，是丰业银行自 2004 年入股西安银行以来，次对分红问题公开表态。
回顾西安银行历年分红情况，PVC管道管件粘结胶2022 年及以前，该行分红比例始终维持在 30 以上。然而，2023 年该比例骤降至 10.11，2024 年回升至 17.37，2025 年则再度回落至 16.77。
三年时间，分红率从 30 掉了半。
查阅历年股东大会决议公告，丰业银行此前从未对利润分案表示过异议。甚至在 2023 年分红率从 30 以上骤降至 10.11 时，丰业银行也投了赞成票。
为何 2023 年的"骤降"没引发反对，2025 年的"再降"反而集体弃权？
个可能的解释来自丰业银行自身。2024 年以来，丰业银行宣布全球战略调整，亚太地区业务收缩，对长期股权投资的分红诉求明显加强。在这个背景下，西安银行连续三年低于 30 的分红率，已经法满足其投资回报的预期。
按持股比例粗略测，丰业银行 2004 年、2009 年、2014 年三次入股累计投入约 11.32 亿元人民币。以 18.11 持股比例对应西安银行 2023-2025 年累计分红测，丰业银行三年累计分红约 2 亿元，相当于年化现金分红回报率约 6（未计入股价波动带来的资本利得）。
横向看，加拿大五大行近三年股息率普遍在 4-7 区间。另面，跨国股权投资还要承担汇率波动与流动风险，丰业银行在西安银行的现金分红回报，似乎未能体现出股权投资应有的风险溢价。
核心资本充足率掉至 9.15
面对外资大股东对回报率的诉求，西安银行在《2025 年度利润分配预案公告》中给出了两点解释：外部"商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大"，需要加强内源式资本储备；内部"正处于战略发展的关键阶段，理留存利润有助于保持长期健康可持续发展"。
来源：西安银行 2025 年度利润分配预案公告数据层面，据该行 2025 年年报显示，西安银行核心资本充足率已由 2024 年末的 10.07 下滑至 9.15。与此同时，其 2025 年的经营情况呈现出"增收不增利"的特征，全年实现营收 99.66 亿元，同比增长 21.68，但归母净利润仅为 26.5 亿元，同比微增 3.57。利润增速远低于营收增速，压缩了可供股东分配的现金空间。
但站在大股东的视角，长期"牺牲分红、全力留存"的模式已经不能满足其投资预期。本次丰业银行选择弃权而非直接投反对票，为后续作保留了余地，但 8 亿股弃权票本身已经是种表态。相关词条:铁皮保温施工 隔热条设备 锚索 离心玻璃棉 万能胶生产厂家
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