21世纪经济报道记者冉黎黎 北京报道

　　3月9日，根据国统计局发布数据显示，2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0，同比上涨1.3，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8。值得注意的是，2月份，全国CPI环比涨幅为近两年来，同比涨幅为近三年来。

　　北京大学经济学院教授苏剑对21世纪经济报道记者表示，1~2月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8，于2025年同期，居民消费价格增速逐渐修复，但依然相对较低，反映出消费需求依然相对不足，有待进步修复。展望未来，预计CPI增速将温和上行。

　　同时，受大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显等因素影响，全国PPI环比上涨0.4，同比下降0.9，已连续3个月降幅收窄。其中，锂离子电池制造价格由上月下降1.1转为上涨0.2，为月度同比连降33个月后次上涨。

　　远东资信研究院院长张林对21世纪经济报道记者表示，2月份，PPI的运行具有鲜明的结构，上游开采冶炼环节价格涨幅较，相比之下，中游以及下游产品价格上涨幅度相对温和，也能反映出行业产能理和“反内卷”政策仍在持续见。总体上看，今年政府工作报告将CPI涨幅预期目标定在2左右，2月价格数据说明居民消费价格和企业生产价格仍在修复过程中，但距离政府工作报告提出的通胀目标仍有定距离，实现年度目标仍需要政策呵护、预期和市场恢复的共同支撑。

　　（全国居民消费价格涨跌幅 来源：国统计局）福州pvc管粘接胶水厂家

　　春节错月叠加消费需求恢复CPI

　　2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0，同比上涨1.3。

　　值得注意的是，回顾1月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2，同比上涨0.2。从环比看，2月份，全国CPI涨幅由上月的0.2扩大至1.0，为近两年来。从同比看，春节错月叠加消费需求恢复影响，全国CPI涨幅由上月的0.2扩大至1.3，为近三年来。

　　另外福州pvc管粘接胶水厂家 ，银河证券席宏观分析师张迪对21世纪经济报道记者表示，2月份，核心CPI环比上涨0.7（前值0.3），同比上涨1.8（前值0.8），同比涨幅创2020年以来新。

　　国统计局城市司席统计师董莉娟解读称，从环比看，主要是受春节假期较长消费需求集中释放影响，服务价格上涨较多，涨幅于季节水平。服务价格上涨1.1，涨幅比上月扩大0.9个百分点，影响CPI环比上涨约0.54个百分点。

　　从同比看，服务价格上涨1.6，涨幅比上月扩大1.5个百分点，影响CPI同比上涨约0.75个百分点。服务中，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格由上月下降转为分别上涨29.1、19.8、12.5和5.4；宠物服务、车辆修理与保养、政服务、外餐饮价格分别上涨13.0、12.0、6.3和5.6；电影及演出票价格下降1.1；房屋租赁进入淡季，房租价格下降0.6。

　　另外，工业消费品价格上涨1.1，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，黄金饰品价格上涨76.6，涨幅小幅回落；用器具、庭日用杂品和服装价格分别上涨5.3、2.6和2.0；汽油价格下降9.8；小汽车价格下降1.2。食品价格由上月下降0.7转为上涨1.7，影响CPI同比上涨约0.30个百分点。

　　苏剑表示，受居民集中办年货消费需求增加影响，保温护角专用胶般春节所在月居民消费价格上涨明显，次月消费减少价格明显回落。2025年春节在1月，2026年春节在2月，春节错位使得本月价格相对去年同月价格上涨相对明显。1~2月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8，于2025年同期，居民消费价格增速逐渐修复，但依然相对较低，反映出消费需求依然相对不足，有待进步修复。

　　需要注意的是，今年政府工作报告将CPI涨幅预期目标定在2左右。张林指出，居民消费需求的复苏仍需要政策呵护、预期修复和市场恢复的共同支撑。

　　展望未来，苏剑认为，面，国内供给充裕，居民消费价格走势相对平稳；另面，受中东地缘风险加剧影响，全球通胀率或有明显上行，叠加2025年相对较低的基数，预计CPI增速将温和上行。

　　光伏、锂电制造价格上涨

　　PPI面，从环比看，全国PPI上涨0.4，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。

　　董莉娟表示，本月PPI环比运行的主要特点包括有金属、原油价格上行拉动国内相关行业价格上涨，同时，力增长带动部分行业需求增加价格上行。计机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6，其中电子半体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试系列价格分别上涨2.8、1.2和1.1。

　　从同比看，全国PPI下降0.9，降幅比上月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄。

　　董莉娟表示，国内宏观政策集成应持续显现，部分行业价格呈积变化。其中，“人工智能+”蓬勃发展，电子元件及电子用材料制造价格上涨4.9，控制微电机价格上涨1.6，服务消费机器人制造价格上涨0.7。

　　值得注意的是，行业产能理与“内卷式”竞争综整持续显，光伏设备及元器件制造价格上涨3.2，涨幅比上月扩大2.7个百分点；锂离子电池制造价格由上月下降1.1转为上涨0.2，为月度同比连降33个月后次上涨。

　　张林指出，过去几年，光伏和锂电行业经历了惨烈的价格战，全行业利润受损甚至亏损。此次价格，直接印证了“产能理”和“综整‘内卷式’竞争”政策取得了实质的果。在行业自律与反“内卷”域，通过提能耗标准、限制低水平重复建设、鼓励行业兼并重组等措施，落后产能被出清，相关行业逐渐从“拼价格”转向“拼质量”和“拼利润”，定价权有所回归。

　　张迪提到，从当前价格运行环境看，全球与国内多重因素正在动物价中枢逐步抬升。其中，国内政策周期正在进入新阶段。2026年作为“十五五”开局之年，两会对新型基础设施、现代能源体系以及人工智能与力基础设施建设作出部署，相关重大工程与投资项目逐步落地，将带动电气设备、电子信息及相关材料产业链需求，从而对工业品价格形成支撑。

　　“不过，物价回升的持续仍取决于需求端对成本上行的承接能力。如果居民消费与企业投资恢复力度有限，上游成本上涨可能多体现在企业利润压缩，而非终端价格明显抬升。”张迪表示，后续需要关注油价走势、国内投资落地节奏以及居民消费和服务价格的修复情况。总体来看，在外部成本冲击与国内政策发力的共同作用下，未来段时间物价中枢有望温和抬升，再通胀环境正在逐步形成。

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