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　　受美联储维持鹰派立场以及美元持续走强影响，铜价延续跌势。在此前已连续两周下跌后，伦铜期货价格周度跌向1.33万美元/吨，不过截至发稿微涨0.43至约1.34万美元/吨。继上个月创下历史收盘价后，铜价6月或将创下逾2的月度跌幅。

　　美联储政策制定者近期释放出越来越多支持未来几个月加息的信号，以应对美国顽固的通胀压力。这立场通常会提振美元，从而对包括铜在内的大宗商品形成利空。美元指数在上周度升至去年11月以来的水平。有交易员表示，受美国经济数据表现稳健支撑，美元强势局面预计仍将持续，从而继续压制基本金属价格。

　　上周四公布的数据显示，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数——5月同比上涨4.1，创下自2023年4月以来的大涨幅。尽管中东战争了石油及其他商品价格，但价格压力的上升范围已加广泛。

　　里士满联储主席巴尔金上周日在接受采访时表示：“美国5月PCE数据实在太了。”巴尔金补充称：“如果没有联邦基金利率、劳动力市场或其他能够动通胀回落的因素继续发挥作用，就很难有信心认为通胀能够重新回到2的目标水平。”

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利上周五表示，由于广泛的通胀迹象不断出现，他已在本月早些时候公布的美联储经济预测中预计今年将加息次。卡什卡利表示：“我对通胀感到担忧，而且这不仅仅与中东局势有关广东家具封边胶价格，重要的是整个经济中广泛的通胀压力正在形成。”

　　芝加哥联储主席古尔斯比同样表示，美国整体通胀压力仍然过，尤其是核心通胀走势依然令人担忧，美联储仍需看到多迹象后，才能对通胀前景有信心。

　　不过，盛则认为，中东冲突终将有利于金属需求。包括萨曼莎·达特在内的盛分析师在份报告中表示，对电动汽车依赖程度提升、可再生能源投资增加、国支出扩大，以及围绕人工智能竞赛不断加剧的竞争，都将成为支撑铜需求的重要主题。盛近期已将2026年底铜价预测上调至每吨13735美元，并将2027年平均铜价预测上调至每吨13800美元。

　　相比之下，花旗的预测为激进。该行将短期铜价预测从每吨13000美元上调至14500美元，未来6至12个月目标价看至15000美元。

　　此外，特朗普政府将采取的贸易政策也将影响铜价走势。市场预计，特朗普政府可能选择对精炼金属征收关税。但若预期中的这关税政策被取消，可能成为铜价的个利空因素。美国商务部须在6月30日前向总统提交是否从明年起对精炼铜征收15关税的建议。盛的基准情景假设，保温护角专用胶美国将再次迟对精炼铜征收任何关税，但“关税随时可能来”的预期本身已足以驱动持续的备货行为。

　　从中长期来看，铜价仍有望获得支撑。在需求端，铜被广泛运用于电动汽车电池、数据中心等多个域。在全球人工智能（AI）力基建狂飙突进的浪潮下，数据中心正成为名其实的“新铜矿”。铜这传统工业金属，凭借其不可替代的电、热能，成为支撑人工智能产业发展的核心材料。摩根士丹利报告预测，2026年全球数据中心铜消费量将增至74万吨，为全球铜需求增长贡献0.6个百分点；到2027年，数据中心铜消费量有望达到100万吨（占总需求2.8），2028年进步增至130万吨（占比3.3），复年增长率达40。

　　杰富瑞在此前的份报告中测，到2030年，全球铜总需求将达到3093万吨，2025到2030年的复年增长率为2.1。其中，电动车以9.6的增速跑，数据中心和可再生能源（风电+光电，不含电网）也分别达到6.1和6.7。供给端则难以跟上节奏，2030年全球铜供应预计只有3009万吨，这将意味着约84万吨的缺口。基于这缺口，杰富瑞给出的远期价格基准是——到2030年铜价达到6.50美元/磅，即14330美元/吨。

　　杰富瑞直言：“即便在全球GDP增速仅为2的世界里，铜市场在未来12个月及长时间内仍将出现相当规模的供需短缺。”这意味着，这轮铜价上涨的核心驱动力，不是靠宏观情绪烘托出来的短期亢奋，而是供给侧实实在在的“物理短缺”。铜市场可能正在告别过去那种“涨三年、跌两年”的周期轮回，而大概率正迎来将持续数年的供需错配。 作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、解读，尽在财经APP

责任编辑：朱赫楠 相关词条:罐体保温     塑料挤出设备     钢绞线    超细玻璃棉板    万能胶

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