西藏防火门专用胶 国产力交流

来源：市场资讯西藏防火门专用胶

（来源：纪要头等座）

1、AIDC国内外建设规划新

·国内AIDC招标与规模规划：针对国内AIDC招标与规模规划，先确认统计口径：对于2025年12月、2026年1月发标且近期完成定标的标段，统纳入2026年标量统计范畴，避后续统计口径混淆。新后明确字节2026年国内AIDC整体规划规模约1.4GW，2026年年初相关招标工作已全部完成，仅预计在Q3、Q4阶段有400兆瓦的补充招标需求。此前提及的字节2026年国内AIDC规模约1.77瓦及东南亚区域布局数据，需进行动态新。此外，阿里、腾讯等体量较大同行的AIDC建设规划，本次暂未获取具体信息，有待后续补充。

·海外AIDC规模上修与布局：海外AIDC布局受芯片政策影响出现规模上修，原规划的300兆瓦规模调整至600-650兆瓦，规模增幅显著。布局区域面，东南亚为核心布局，占据海外整体布局份额的大头；若将巴西项目纳入统计范畴，巴西区域占比约为60，是海外布局的重要组成部分。

2、国内AIDC绿电直连模式与政策

·自建与租赁的绿电直连差异：国内AIDC建设（尤其西北地区）明确要求绿电直连或绿电供电，主要分为自建与租赁两种核心模式，二者在绿电直连的利润分配、进节奏及整体规模占比上存在差异。租赁模式下，当前绿电直连利润均由客户商把控，尚未向CSP等厂商释放，后期该部分利润将逐步向CSP厂商释放。自建模式面，头部企业在呼伦贝尔的自建项目绿电直连仍在与新能源公司洽谈，尚未落地；其芜湖园区的20MW自建项目已在2026年年后完成新能源供应商定标。从规模来看，当前国内规划的1.4GW AIDC项目中，1.2GW为租赁模式，仅200MW为自建模式，租赁仍是现阶段主流模式。

·西北地区绿电政策要求：西北地区AIDC建设对绿电直连有明确政策要求，政策体系呈现国、省、市三差异化标准。国层面要求AIDC项目绿电比例不低于60，内蒙自区提升至80，乌兰察布则要求达到。实操中，除绿电直连外，储能可作为绿电供给的补充手段，但由于前期投资成本较，仅能少量应用，法成为核心支撑式。企业进AIDC绿电直连时，需对接国及地各能源管理部门，关注不同层政策要求的差异，以适配不同模式的操作与规需求。

3、东南亚AIDC建设与电力供给

·东南亚AIDC建设模式选择：在东南亚布局AIDC项目时，当前采用代建的模式，暂未开展自建项目，现阶段自建规划，代建是当前进项目的核心模式，这模式也引发了对电力供给等项目配套支撑问题的关注。

·东南亚电力供给与布局逻辑：东南亚不同国电力供给政策存在明显差异，其中马来电力政策呈收紧趋势，与国内政策趋势相似；泰国电力政策仍处于放开状态，相当于马来两三年前的发展阶段。马来电力供应紧张，会抑制价格回落，租金价格与电力审批形成相互制衡、动态平衡的关系。当前东南亚AIDC项目地优先为马来>泰国>印尼，选择马来主要源于历史因素，如头部科技企业数据存储布局在靠近新加坡的新山柔佛地区，车程仅约半小时；同时新山具备政策支持及较好的基础配套，2023年、2024年持续扩容，2025年也有扩容动作但规模较2024年有所减少。电力紧张会项目成本，服务商手中的电力、土地资源成为获取订单的核心优势，部分云场因马来成本上升压力，将泰国作为冗余布局的重要向。

4、AIDC电源功率段与采购模式

·国内外电源功率段选择：电源功率选择呈国内外差异化趋势：海外AI服务器中，5.5KW PSU是明确发展向，2026年该功率段占比将达70-80；2025年AI数据中心采用的PSU功率为4000-4500W。国内市场常规项目以4KWPSU为主，力租赁等非规项目已跟进5.5KW案，2026年B300、B200相关项目均采用该功率段。功率段选择需与GPU卡配套，当前海外适配国外GPU卡，市场同时关注HVDC案2026年能否批产。

·电源采购与供应商对接：柜内电源采用企业自主选定、经销商负责组装的采购模式，涉及欧陆通、台达等柜内次电源厂商。但关于电源供应商对接的具体细节存在信息局限，对具体对接厂商的作流程、对接式等内容了解不清晰，法提供对接信息。

5、出海增量原因与HVDC技术路径

·AIDC出海规模上修原因：出海规模有所上修，国内业务量与此前沟通的预期差异不大。海外业务量明显上修的直接原因，系原本计划进入国内的S200相关产品目前法入境，相关产能有可能转移至国外部署，进而带动海外出海上修。

·数据中心绿电直连收益构成与机制：数据中心绿电直连的额外收益主要通过两种途径构成：a. 电费抵消，到户的综电价可能便宜1-2分钱，甚至电价为；b. 税收返税，通过税收返还的形式获取收益。该类收益没有统标准，采用事议的模式，收益情况与具体项目、所在地区直接相关，需结项目实际与当地政府谈判确定，谈判的时间、规模、价格等因素均会对终收益产生直接影响。此外，提及HVDC相关内容与当前提问关，将在后续补充说明。

6、GPU卡采购与国产卡替代进展

·规GPU卡采购限制情况：国内规渠道下，英伟达GPU卡已法入境，2025年年底放出的相关额度对应的GPU卡也难以进入国内市场。当前获取英伟达GPU卡主要依靠租赁模式，结会议召开时间2026年2月6日，涉及英伟达B300卡的租赁项目预计在2026年2月或3月落地。国内正规渠道GPU卡采购已受限，租赁成为当前获取端GPU卡的主要途径，相关项目落地将为市场提供定端力支持，但此类模式仍存在规层面的潜在不确定。

·国产卡替代增量与进步骤：国内GPU卡替代战略明确为“英伟达卡补充，国产卡平替”，分为自研与外购两条路线，进步骤主要分为两步：a. 针对各公司自身业务场景，完成国产卡在理业务上的匹配适配，当前力资源主要集中于理域；b. 在完成场景匹配后，进步兼容其他国产卡。新增量面，理端国产卡占比约15，训练端国产卡占比约5。以字节为例，其自研理卡对标H20，但能仅为H20的1/2.5，采用以数量换能的替代逻辑，通过增加卡的部署数量弥补单卡能不足，满足业务运营力需求。

7、头部CSP资本开支与海外扩产

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·头部CSP资本开支调整：头部CSP资本开支总规模变化不大，但结构向有所调整。以阿里为例，其资本开支约1290亿，但投向分支出现变化，IDC建设规模减少200MW，部分IDC开支转向芯片域；腾讯的IDC建设规模也有所缩减。

·国内能耗指标获取与海外扩产：国内AIDC扩容核心限制为能耗指标获取困难，能耗指标审批是关键卡点。获取途径主要包括：是使用国产卡，相关项目审批优先；二是依托国企属，利于提升审批通过率。部分企业转向西北（中卫、甘肃等地）布局，该区域能耗指标获取难度低于华北热点地区。同时，头部CSP加速海外扩产，2026年新增世纪互联、瑞德科技等企业出海布局，其中瑞德科技预计2026年上半年完成出海，此前已考察年，企业通过出海规避国内指标限制，也有部分企业选择在国内西北区域扎。

·海外AIDC成本与供应商选择：海外AIDC建造成本约为国内的1.45倍，差异主要来自三面：是供应链，含物流成本、产品标准调整（如电源接口适配当地标准）；二是人力，国外工作率低于国内，相同工作国内天完成国外需三天，综人力成本拉；三是当地材料，如钢筋混凝土价格于国内。电源等标准化产品海外价格约为国内的1.4倍，差异还包含当地售后、安装调试等人力成本。供应商选择上，泡沫板橡塑板专用胶企业会提供格供应商名单与技术规格书供服务商选择，不同企业要求有差异，阿里要求比字节严，海外供应商要求低于国内，国内多限定八大，海外数量减少，后期企业都会加强对设备稳定和运营安全的把控，统优化供应商选择模式。

Q&A

Q: 字节今年国内的目标是否为1.4G瓦？

A: 字节今年国内的目标为1.4G瓦。

Q: 出海部分的增量主要分布在东南亚还是欧洲等地区？

A: 出海增量主要分布在东南亚，在500~600兆瓦的增量中，若包含巴西，巴西占比约60，东南亚仍为主要部分。

Q: 国内西北地区建设AIDC需绿电直连或绿电供给，目前政策情况及公司相关做法如何？

A: 分自建与租赁两种情况。租赁项目中，绿电直连利润由客户商掌握，未分配给CSP等厂，后期利润有望释放；新能源指标由客户商对接国能源局，CSP终端用户权限知晓。自建项目以字节为例西藏防火门专用胶，呼伦贝尔项目流程与库鲁山致，尚未落地，正在洽谈新能源公司；其芜湖自建园区20兆瓦项目年后刚定标新能源公司，和林格尔大园区为后期。

Q: 今年1.4GW项目中自建与代建的规模分别是多少？

A: 1.4GW项目中，约1.2GW为租赁，200兆瓦为自建。

Q: 西北AIDC建设项目是否要求绿电直连？

A: 绿电相关要求涉及国、省、市三能源局政策，以内蒙为例，国层面要求不低于60或80，自区要求80，乌兰察布要求；实操中除绿电直连外，也会采用储能手段，但储能量较少，主要因投资较大。

Q: 公司在东南亚地区开展建设时，目前以代建式为主还是自建式为主？

A: 目前采用代建式，尚未开展自建。

Q: 代建式下的电力供给情况如何？

A: 以东南亚为例，马来西亚电力政策收紧，趋势与国内类似但形式不同；泰国政策放开，类似马来西亚两三年前的状态。马来西亚因电力供应紧张抑制价格回落，租金价格与电力审批相互抵消达到平衡，泰国项目地信息待确认。

Q: 公司东南亚项目地主要分布在哪些国及占比情况？

A: 公司东南亚项目地主要分布在马来西亚、泰国、印度尼西亚，占比依次为马来西亚＞泰国＞印度尼西亚，目前以这三个国为主。

Q: 项目选择马来西亚的考量因素是什么？马来西亚的体量是否大于越南或其他国？以及如何解决马来西亚电力供给问题？

A: 项目选择马来西亚主要基于历史与后期因素：历史上，以字节为例，其主要数据存储在马来西亚新山柔佛地区，靠近新加坡，业务部署入驻新山；后期因力需求增长，新山有政策支持及较好基础配套，2023-2024年及2025年持续扩容。电力紧张致成本上升，解决式是选择拥有电力、土地资源的服务商，有资源的服务商后续订单概率；CCSG等云场因马来西亚成本上升，转向泰国作为冗余策略。

Q: 电源供给案中，东南亚项目采用5.5千瓦、国内采用3千瓦的功率选择当前情况如何？HVDC案今年是否可能批产？

A: 5.5千瓦案是趋势，仅从AI服务器角度看，今年该功率在AI服务器中的占比约60-70；通用服务器仍以通用功率为主。

Q: AR服务器的卡是否需与设备配套，当前使用的卡是国内还是海外的，以及国内卡能否匹配5.5千瓦功率段的PSU？

A: 所指的是国外AR服务器使用的卡。

Q: 国内项目目前以多少千瓦的PSU为主？

A: 目前国内项目的PSU基本以4千瓦为主。

Q: 国内何时会像海外案样采用5.5的配置？

A: 国内存在规与非规两类情况，非规的力租赁已采用5.5的配置。

Q: 电源采购价格由公司定还是由待建扣楼厂商定？

A: 电源采购价格按集成商定。

Q: 柜内电源是否由公司自己采购？

A: 柜内次电源涉及欧陆通、迈米、台达等，不由公司自己采购，由公司直接选定平台及。

Q: 柜内次电源是否由公司自行采购并确定？

A: 柜内次电源并非像泰达等那样直接提供，而是圈定范围后由开达、美特等经销商进行组装。

Q: 行业出海量有所上修而国内量与此前沟通差异不大的原因是什么？

A: 主要因原本计划进入国内的S200目前法进入，可能调整至海外市场，这是直接原因。

Q: 数据中心绿电直连的额外收益构成及分式是怎样的？

A: 数据中心绿电直连的额外收益为政策收益，主要通过两种途径实现：是电费抵消，即综到户电价便宜几分钱或；二是税收返税。该收益统标准，采用事议模式，具体与项目、地区、客户与当地政府的谈判情况、谈判时间、规模及价格等直接相关。

Q: 请补充HVDC相关内容

A: 目前HVDC主要客户为字节和阿里。字节研发路线为从220伏直接到800伏；阿里则从240伏压直流变通至400伏再到800伏。当前市场以400伏为主，因其价比，处于过渡阶段，主要因800伏上游器件成本过。阿里400伏将于2026年下月或晚4月开始部署试点；字节正在进行220伏到800伏的技术研发。此外，固态直流断路器目前处于内部实验阶段。

Q: 公司800伏产品的占比情况，以及2027年是否大部分转为800伏？

A: 2026年大规模部署计划，主要处于研发阶段；2027年启动部署，2026年底将完成小集群试点。

Q: 公司800伏HVTC相关业务在对接哪些供应商？

A: 800伏HVDC相关业务对接的是杭州的供应商。

Q: 除中恒外，还有哪些主体在做对接？

A: 挨也在做对接，其对接仅为技术交流，度较中恒浅；中恒对接度，后期可能开展联研发。

Q: 国内与海外的卡的情况分别是什么样的？国内能否采购到英伟达卡？若能采购，是否需与国产卡保持定比例？

A: 分规与不规两面，规渠道的英伟达卡国内已法进入，目前主要通过租赁获取，今年内将落地英伟达B300卡的租赁项目。国内战略为英伟达卡补充、国产卡平替，国产卡分自研与外购路线，自研分两步：步匹配业务场景做理环节的适配，二步兼容其他国产卡。另外询问了是增量、新增还是存量的比例问题。

Q: 关于国产卡和A卡的比例，需了解的统计维度是增量、新增还是存量？

A: 需了解的统计维度主要是增量。

Q: 今年除公司外其他大CFA的资本开支建设规模有何新？

A: 字节资本开支变化较大，阿里资本开支总数调整不大，约1290亿，但资本开支的分支或走向发生变化，涉及RDC、芯片、网络等域。

Q: 阿里、腾讯的建设规模有新吗？

A: 阿里、腾讯目前建设规模均有所减少且幅度较小，以阿里为例，规模减少约200兆瓦，将IDC开支转向芯片域。

Q: 国内token出海是否刺激国内CSC增加AIDC建设？

A: 国内CSC有扩容AIDC的需求，但目前指标获取困难。

Q: RDC企业国内扩容指标获取的主要卡点是什么？

A: RDC企业国内扩容指标主要卡在能耗指标审批；去年6月政策出台前留存指标的服务商可获取相关订单；当前企业多转向西北中卫，因当地指标获取难度低于华北。

Q: 绿电直连对获取能耗指标是否有帮助？扩展能耗指标有哪些法？

A: 扩展能耗指标主要有两种法：是使用国产卡，国政策扶持优先使用国产卡的项目，审批优先；二是企业质因素，如与国发改委存在关系的国企等企业，审批有优势。

Q: 若企业因能耗指标限制法在国内顺畅扩产，是否会在海外扩大AIDC建设规模？

A: 企业会在海外扩大AIDC建设规模，目前出海的阿里系企业越来越多，今年新增世纪互联、瑞德科技等；部分企业选择国内扎，路径包括从宁夏转向甘肃，该区域能耗指标获取难度比内蒙、张口等热点地区小。

Q: 同CSP在海外建设同等规模数据中心的成本较国内多少，主要成本增量来源有哪些？

A: 海外成本较国内约为1.45:1，主要成本增量来自两面：是供应链成本，包括国内发货的供应链费用、标准调整及当地材料成本；二是人力成本，虽单个人力成本低，但率低，综拉人力成本。

Q: 成品或标准化成品在东南亚等海外地区的价格较国内的差异及具体幅度如何？

A: 成品或标准化成品在东南亚等海外地区的价格较国内约1.4倍，主要系叠加物流成本、当地售后及大设备安装调试等人力成本，大型CSP或ITC企业通常会采购多年质保或当地售后服务。

Q: 国内与海外销售的同款产品是否致？

A: 同款产品变化很小，如开关插座仅需修改接口，生产环节明显变化；价格差异主要来自物流、当地售后及大设备安装调试等人力成本，大型CSP或ITC企业通常购买几年质保或当地售后服务。

Q: 企业在海外建设数据中心时，供应商选择主要全权授予扣肉厂商，还是需自行选择较多内部设备的供应商？

A: 目前各企业要求不同，如阿里要求比字节严，但基本模式为提供供应商名单，要求ADC企业从名单中选择，并叠加技术规格书要求，由RDC企业供应商进行选择。

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