承德防火门专用胶厂家 人工智能对经济的双维影响：需求扩张与生产率革命

　　罗志恒/文

　　人工智能（AI）引新轮技术和产业革命，有望成为全球经济增长的新引擎。AI究竟如何影响经济增长？学界与业界对此已有不少讨论和预测，但结论差异较大，前提假设与讨论维度各异，需要加以辨析。

　　AI对经济的影响分为两个维度

　　宏观经济研究通常需要区分为两个维度：短期的经济周期与中长期的经济增长。讨论AI对经济的影响，同样需要区分这两个维度，避将短期波动与长期趋势混为谈。

　　当前各关于AI对经济影响的讨论存在定争议与误区，核心在于未能区分AI对经济周期和长期增长趋势的影响。

　　，讨论容易将短期的AI资本开支投资热潮等同于长期的生产率革命。当前阶段，AI资本开支的拉动容易量化，而生产率提升的宏观证据难以捕捉。

　　二，尽管“AI有利于经济”是共识，但各对通胀、利率等宏观经济指标的影响容易出现分歧。对于项新技术，我们在回答“技术如何影响经济增长”时，会本能地想到技术对生产率的提升，即中长期维度的影响。

　　为避上述误区，需要将AI对经济的影响区分为两个维度：是短周期层面的需求冲击。二是中长周期层面的生产率革命。

　　经济周期和经济增长是两大不同的宏观命题，政策应对思路也有所不同。对于经济周期，我们通常需要采取定措施来平滑周期，避大起大落。不同经济体如美国和处于经济周期的不同阶段，政策应对也需要区分。对于中长期经济增长，我们既追求经济增速上升，也需要经济增长可持续、惠及大多数人、真正提升居民福利与国综实力。

　　AI如何影响经济周期？

　　我们先聚焦于AI对经济周期的影响。AI引发的需求冲击具体有多大、对经济周期产生了怎样的影响？我们尝试对中美经济周期的影响进行定量分析。

　　●美国经济周期的观察

　　美国经济周期的变化是典型体现，AI热潮致经济增长从“软着陆”转向“不着陆”，也造就了经济的“K型分化”特征。2023年以来，美国处于利率环境，经济增长本处于下行周期，美联储也开启了降息。如果没有AI产业繁荣，美国经济可能走向衰退。但AI的存在，面通过巨额资本开支形成直接需求，另面通过繁荣的资本市场产生财富应，致美国经济从“软着陆”变为“不着陆”。但与此同时，美国经济K型分化加剧，虽然AI相关投资增长和富裕群体的消费支撑增长，但能反映经济内生情况的就业市场、住房投资等均出现下行，居民对经济的体感偏冷。

　　投资面，2025年美国AI资本开支爆发式增长，对经济增长产生明显拉动。消费与财富应面，2025年美国居民消费总体保持韧，庭持有股票资产规模和占比均创新。尽管财富应难以准确量化，但AI热潮驱动的股票繁荣仍是支撑美国居民消费的重要线索。

　　假如没有AI，美国经济大概率在2024—2025年显著下行甚至陷入衰退。传统宏观经济指标在预测美国经济周期时频繁失灵。核心原因在于AI投资热潮对经济周期的扭曲：面，企业资本开支不再单纯“经济账”，技术乐观预期、行业“军备竞赛”与担心踏空等心理动投资持续扩张，利率的抑制作用被部分对冲；另面，AI热潮升股票价格，增厚居民资产收入，抵消了劳动报酬放缓的影响，对消费和经济增长形成支撑。

　　AI对于经济周期的影响，还体现在其对于通胀与金融条件的作用，致货币政策面临两难。在美国，货币政策是逆周期调控的核心抓手，在当前复杂的经济周期和通胀形势下，美联储陷入两难，面是就业、消费等面临内生脆弱，另面是AI投资火热、通胀偏。由于AI扭曲了经济周期，美联储政策走向以及美国经济金融周期前景面临较大不确定。

　　●经济周期的观察承德防火门专用胶厂家

　　宏观数据中，AI对经济增长的拉动多体现为结构的，但总量层面并不明显。

　　结构层面，AI相关部门的投资和行业增加值已出现快速增长。从投资看，2025年我国信息服务业投资大幅增长28.4；2026年1—5月，技术产业投资累计同比增长4.5，其中技术制造业、技术服务业分别增长3.4和6.9，信息服务业投资增长13.8。从行业增加值看，2025年我国规模以上工业增加值同比增长5.9，其中技术制造业增加值同比增长9.4；全年服务业增加值同比增长5.4，其中信息传输、软件和信息技术服务业同比增长11.1。2026年1—5月，规上技术产业增加值累计同比保持双位数增长，增速创2022年以来新。

　　AI相关产品出口增长也是其拉动经济增长的重要体现。2025年，净出口对名义GDP增长的拉动为1.5个百分点，且贡献率达32.7、创1997年以来新。出口增长韧部分得益于全球AI相关商品需求的爆发式增长。2024年以来，集成电路、自动数据处理设备及其部件等AI相关商品出口大幅增长，对出口总额的增长产生明显拉动。

　　但总量层面，GDP增速仍未明显回升，AI对宏观经济周期的影响并不显著。此外，AI驱动的结构牛市与财富应对居民消费的提振并不明显。全球AI热潮之下，股市走出结构牛市，AI相关股指涨幅并不逊于海外。但是，AI驱动的结构牛市与潜在的财富应，并未像美国那样对居民收入和消费增长形成明显支撑。

　　●为什么AI对中美经济周期的影响程度不同？

　　我们认为，核心在于两个面：

　　是中美AI发展模式不同，决定了现阶段美国产业投资规模较。直观上看，美国AI企业资本开支较大，对经济的拉动较强。现阶段美国AI资本开支的规模显著于。

　　层次看，中美现阶段投资力度的差异是由双AI发展模式决定的。美国AI投资由私人资本主，资本大量涌向上游芯片、GPU、数据中心等力基建，同时企业也主要采取闭源技术路线，以付费订阅和端企业服务形成商业壁垒。AI融资以政府和产业资本为主，产业链优势集中在支撑层与应用层，而基础层的芯片、数据中心等投入相对有限，中下游应用层商业模式仍不成熟。所以，现阶段AI对经济周期的影响相对有限。但伴随AI应用发展，AI对于生产率和潜在经济增长的提升值得期待。

　　二是中美经济发展阶段不同，经济处于新旧动能转换阶段，新动能支撑经济的同时旧动能的拖累作用仍存。虽然AI、新能源汽车等新动能加快扩张，在生产、投资和出口中的增速优势进步显现，但房地产、基建等传统动能的拖累掩盖了新动能对经济的拉动。因此，以AI为代表的新动能发展，促进了结构投资增长，但尚不足以驱动投资总额显著增长。对比来看，美国经济虽然也出现AI相关投资增长但传统地产、建筑投资萎缩的分化现象，PVC管道管件粘结胶但后者的拖累相对有限。

　　AI如何影响中长期经济增长？

　　●AI提升全要素生产率（TFP）的共识与分歧

　　目前各对AI终能够提升TFP是有共识的，但究竟在什么时候、以什么式以及在多大程度上能够提升TFP存在明显分歧。

　　具体来看，各共识在于：，AI是项典型的通用技术。二，AI能够加快科技创新步伐。

　　分歧主要在于三个面：是“任务暴露度”，即AI究竟能在多大程度上替代人类工作。二是“采纳速度”，也就是技术落地需要多久。三是“互补投资”，AI能否真正提升率，还取决于配套投入是否到位。

　　对比主流预测和观点，以未来十年的时间维度，乐观预测AI将提升TFP水平约30，保守预测则不足1。乐观派以Baily、Brynjolfsson和Korinek（2023）为代表，其预测AI将在10年内提升TFP水平约30。这乐观判断建立在两个关键假设之上：是AI能够广泛应用并提升认知型工作者生产力约30，这部分劳动力贡献了经济增加值约60；二是AI能够促进科技创新与技术进步，进步提生产率。悲观派以Acemoglu（2024）为代表，其认为10年内AI真正能够提升生产率的任务不过总任务量的5，且自动化任务的成本节约率不到三成，由此未来十年AI对美国TFP的提升幅度仅约0.53—0.66。这些差异巨大的预测，恰恰说明AI中长期影响的度不确定。

　　●生产率之外的约束

　　除了TFP提升外，AI能否真正转化为可持续的经济增长与民生福祉，还面临三重现实约束：

　　，AI技术扩散存在“时间”约束。历史经验表明，通用技术从发明到对生产力产生影响，往往存在显著滞后。虽然AI技术进步和应用速度可能快于历次通用技术革命，但真正在宏观层面显著和提升生产率，可能仍需数年时间。

　　二，AI技术流动面临“空间”约束。传统增长理论通常假设技术自由流通，但真实世界上演的是大国科技竞争，技术壁垒、产业链封锁、核心技术断供等风险客观存在。如果技术不能自由流动，那么技术进步与经济发展可能出现“赢者通吃”格局。

　　三，AI技术替代引发“分配”约束。在AI替代就业的过程中，有工作的劳动者人均收入水平或提升，但未能顺利留在工作岗位的劳动者何去何从，这些“沉默的哭声”不应被忽视。宏观层面，全社会劳动收入份额进步下降的压力及次生影响值得重视。因此，AI引发的就业冲击与分配化问题，在我国“供强需弱”和“新旧动能转换”的经济背景下需要格外关注。

　　结论与政策建议

　　站在平滑经济周期的角度，AI对中美经济周期的影响程度有别，政策应对思路也需要区分。对于美国而言，AI过度投资已扭曲经济周期。科技巨头资本开支竞赛、资本市场估值企、财富应驱动消费扩张，三者叠加可能加大经济过热和未来剧烈收缩的风险。对于而言，房地产、基建对经济的拖累有所缓解但仍然存在，经济总体仍面临定下行压力，政策层面依然需要鼓励加快AI投资与发展，助力经济平稳度过新旧动能转换的关键阶段。

　　但也需要认识到，AI投资并不是越多越好。AI投资增长与生产率提升，这两个维度的经济驱动未能顺利接续，不排除出现AI投资大幅波动，但生产率提升对经济的拉动仍不显著，继而致经济增长骤然下行，继而引发市场预期反转与金融市场波动等。

　　具体政策向上，应着力在三个层面发力。，引并促进AI相关投资增长。与美国科技巨头资本开支竞赛、存在过热风险不同，AI投资规模和增速均偏低，需要加大投入以弥补新旧动能转换中的投资缺口。民间和政府资本需协同发力，当然也要以促进有投资为核心目标，避“哄而上”和过度投资。二，化“AI+”发展，培育中下游应用层投资机会。应加快动AI在各类实体场景的落地应用，创造AI应用市场需求，培育可商业化的应用场景，使应用层投资从概念走向实绩。三，完善资本市场制度，壮大耐心资本，在提振资本市场的同时增厚居民财产收入以促进消费。引居民通过业化渠道理参与资本市场，提升居民财产收入，形成“产业发展-资本市场繁荣-财富应-消费扩张”的良循环。

　　站在提升中长期经济增长的角度，AI红利的释放并非自动过程，需要同步进制度创新与政策优化，应对技术扩散、科技竞争与收入分配三重约束。

　　，应对“时间”约束，加速技术扩散与配套投资。政策层面应着力完善开源生态体系，鼓励头部企业、科研机构与开源社区共建共享大模型平台，加快智能体（Agent）在教育、医疗、工业等频刚需域的场景落地，动大模型企业与制造、金融、能源等域龙头企业开展联攻关，促进上下游协同创新。

　　二，应对“空间”约束，坚持自主创新与开放作并重。面对大国科技竞争和技术壁垒风险，有要以应用优势带动技术突破，以技术突破支撑产业升。

　　三，应对“分配”约束，化收入分配改革，确保技术进步惠及民生。若AI带来的率红利主要沉淀为企业利润和资本回报，而劳动报酬增长缓慢，收入分配中存在的居民收入占比偏低、财产收入匮乏的结构短板，与AI的分配应存在同向叠加风险。

　　具体而言，是调整对资本的财税激励向，对AI设备的税收优惠政策附加“就业保护条款”，要求享受投资抵的企业维持或扩大劳动力雇佣规模；研究探索中央财政出资设立“城乡居民增收项引基金”，对主动为职工涨薪或实施转岗培训的企业给予适当补贴。二是研究对AI相关域因技术垄断和劳动力替代应产生的额利润征收调节税，止资本过度集中，引企业将AI率红利多地向劳动者分配。三是加快完善社会保障体系，为受冲击群体提供基本生活保障。

　　总之，AI时代对于宏观政策提出了的要求。在加快AI投资应用的同时，需要同步进技术扩散、自主创新与分配改革，才能实现AI时代的质量发展与水平民生良互动。

　　（作者为粤开证券席经济学、研究院院长；内容有删改） 相关词条:罐体保温     塑料挤出设备     钢绞线    超细玻璃棉板    万能胶

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