2026年季度的银行业，寒意未消。息差收窄、营收承压成为全行业面临的共同考题，银行股表现普遍承压。然而，在充满挑战的市场环境下，宁波银行（002142.SZ）却走出立行情。年初至今，该行A股涨幅已达18，成为银行板块中抹亮眼的暖。

4月24日晚间，宁波银行正式披露的2026年季报，印证了市场此前的乐观预期。报告显示，该行季度实现归属于母公司股东的净利润81.81亿元，同比增长10.30；实现营业收入203.84亿元，同比增长10.21。在净利润和营业收入实现“双十”增长的同时，不良贷款率继续保持在0.76的历史低位。

这成绩单的含金量，放在行业背景下审视为突出。据中金公司研报，2026年季度商业银行营业收入、归母净利润分别同比增长3及2，多银行增速放缓。宁波银行却能够实现10的利润增速，在A股上市银行中位居前列。其逆势表现并非偶然。透过季报不难发现，宁波银行正通过发力优化盈利结构、夯实风控线、精细化资产负债管理等路径，在行业下行周期中构筑起可验证的抗周期能力。

多券商对宁波银行的业绩给予了正面评价。光大证券金融席分析师峰指出，2025年以来，面对复杂严峻的外部经济形势和激烈的行业竞争，宁波银行保持较扩表强度，彰显了基本面韧。

盈利“质”“量”双升，差异化经营优势显现

量质齐升，是宁波银行季报直观的特征。

财报显示，宁波银行季度营业收入突破200亿元大关，达203.84亿元，同比增长10.21；归母净利润81.81亿元，同比增长10.30。基本每股收益1.24元，同比增长10.71；加权平均净资产收益率（年化）达14.38，同比上升0.20个百分点。

值得关注的是盈利结构的优化。季度，宁波银行利息净收入146.88亿元，同比增长14.44，表现稳健；而真正让人眼前亮的是非利息收入板块。手续费及佣金净收入25.75亿元，同比增幅达81.72，增量主要来自“代理财富及资产管理费收入增加”。

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这增速在业内堪称“现象”。据券商研报统计，2026年季度上市银行手续费及佣金净收入平均增速仅为5左右，部分银行甚至出现负增长。宁波银行能够实现80的增长，背后是其多年耕财富管理和资产管理业务的战略定力开始集中兑现。

宁波银行表示，主要得益于大财富战略持续进，叠加低利率环境下居民财富管理需求提升及资本市场回暖，理财、保险、基金的吸引力凸显，财富代销及资产管理业务收入增长较为明显，带动手续费净收入提升。

“宁波银行很早就确定了‘大银行做不好、小银行做不了’的差异化定位。”位接近宁波银行的知情人士告诉财经记者，宁波银行已着手造多元化的利润中心。目前，该行已形成公司银行、售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9个利润中心，子公司层面则有永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个利润中心。各利润中心协同进，构筑了特鲜明、根基稳固的盈利体系。

这布局在财报中已有清晰印证。2025年个人客户金融总资产（AUM）达到1.27万亿元，同比增长13.07；私行客户2.89万户，同比增长15.20。财富规模和端客户速增长，客户资产配置正在走向多元化。截至2025年末，永赢基金管理规模达6342亿元，较2022年末增长130；宁银理财管理规模达6963亿元，较2022年末增加3099亿元。

有银行业分析师指出，轻资本业务的增长，不仅优化了宁波银行的收入结构，在定程度上对冲了息差下行对利息收入的影响，使得整体盈利的韧和可持续显著增强。当传统存贷业务利润空间被不断压缩时，多元化利润中心的价值正在被市场重新认识。

资产负债“进”“守”平衡邯郸家具封边胶，负债成本优化构筑护城河

在资产规模扩张与负债成本控制之间找到平衡点，是衡量银行经营智慧的重要标尺。宁波银行季报对此给出了鲜明诠释。

资产端“进”的特点突出。截至2026年3月末，宁波银行资产总额达38,592.25亿元，较年初增长6.35，远于行业平均水平。贷款及垫款总额18,970.45亿元，较年初增长9.45，增速显著于总资产增速。其中，对公贷款是增长的主力。2026年季度末公司贷款本金达1.25万亿元，较年初大增16.58。

“宁波银行的对公业务策略很有特点——不盲目追求大客户，而是耕区域内的优质中小企业和精特新企业。”位曾与宁波银行有过业务作的券商分析师告诉记者，该行通过“鲲鹏司库”“五管二宝”等数字化产品提升服务黏，同时依托行业和产业链度研究来识别和获取优质信贷资产。这种“业化、数字化、综化、化”的服务体系，正在成为其资产端有扩张的核心驱动力。

体系优势下，信贷投放呈现“向实、向小、向外”特征。宁波银行科技金融聚焦人工智能、生物医药、新能源等新兴产业，为科创企业提供全生命周期服务；绿金融加大对清洁能源、节能环保等域支持，出绿信贷、绿债券、绿供应链金融等产品，绿贷款余额2025年上半年末达688亿元；普惠金融持续扩面，通过数字化手段提升中小企业服务覆盖，2025年末普惠小微贷款余额2574亿元，同比增长17。

负债端“守”的功夫同样扎实。截至季度末，客户存款总额2.25万亿元，较年初增长10.89，增速过贷款增速，为资产扩张提供了稳定的资金来源。其中个人存款较年初增长10.75，万能胶生产厂家公司存款增长10.93，两类存款增速基本同步，显示出负债来源的多元化与均衡。

值得关注的是负债端主动优化见。华泰证券研报显示，2025年宁波银行的计息负债成本率、存款成本率分别较2025上半年下降11bp、10bp至1.68、1.61。光大证券研报显示，按期初期末时点平均值测，2026年季度生息资产收益率为3.19，较2025年下降24bp；付息负债成本率为1.45，较2025年下降22bp。

负债成本的优化，直接体现在净息差的表现上。季报数据显示，该行净息差（年化）为1.73，虽然较去年同期有所下降，但降幅明显小于行业平均水平。这意味着，即便在利率下行周期中，宁波银行仍通过精细化的资产负债管理，保持了相对较强的定价能力和盈利韧。

峰指出，预计2026年季度息差企稳，年内基本确认上行拐点。综行业息差走势及2026年季度宁波银行息差降幅仅1bp来看，年内息差逐步企稳甚至小幅回升可期。

风险管理“表”“里”协同，稳健底支撑可持续发展

资产质量是银行的生命线，也是宁波银行引以为傲的“金字招”。季报显示，截至2026年3月末，该行不良贷款率0.76，与年初持平。这已是该行连续19年将不良率控制在1以下，成为A股上市银行中唯达成此纪录的银行。

从不良贷款的结构来看，次类贷款占比0.10，可疑类占比0.37，损失类占比0.29，结构分布理。

同期，宁波银行拨备覆盖率为369.39，虽较年初的373.16略有下降，但仍远于150的监管红线，在上市银行中位居前列。拨贷比2.80，贷款损失准备余额达531.67亿元，较年初增加41.07亿元，风险抵补能力依然充裕。

“0.76的不良率背后，是整套经受过周期考验的风控体系。”位接近宁波银行的人士向记者透露，该行始终坚持“经营银行就是经营风险”的理念，在机制层面实施了多项到的风控举措。

在体制层面，宁波银行实行立的授信审批体制和严格的统授信政策。前台营销部门负责客户拓展和业务营销，但授信审批权立归属于风险条线，两者之间形成有的制衡机制。任何笔授信业务，都须经过立审批人的严格审核，避了“既当运动员又当裁判员”的利益冲突。

在技术层面，宁波银行持续完善“全流程、全链条、全周期、全位”的风险管理体系，依托金融科技构建全位风险监测系统。通过大数据分析、人工智能等技术手段，实现了对风险的前瞻识别、及时预警和快速处置。财报显示，季度该行信用减值损失计提60.06亿元，较去年同期的49.41亿元有所增加，体现了审慎的风险偏好。

在策略层面，宁波银行将风控关口前移至客户准入环节。通过入的行业研究和产业链分析，该行对拟进入的行业和客户群体有清晰的风险画像，从源头上控制风险。“这不是简单的抵押物崇拜，而是建立在对产业规律刻理解基础上的业判断。”前述分析师评价道。

值得注意的是，资本充足率继续保持充裕水平。季度末核心资本充足率为9.25，资本充足率为10.26，资本充足率为14.02。这为未来的业务扩张和风险抵御提供了坚实的资本基础。

展望2026年全年，银行业的挑战依然不小：息差仍有下行压力，优质资产竞争日趋激烈，局部信用风险仍需警惕。面对这局面，宁波银行在财报中给出了清晰的战略向，坚定实施“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，秉承“真心对客户好”的服务理念，扎实进“业化、数字化、综化、化”服务体系建设，在服务实体经济的过程中实现自身质量发展。

峰认为，展望2026年，我国产品竞争优势和全球资本开支上行有望支撑出口稳健增长。同时，综考虑各项扩内需、促消费等政策红利持续释放，叠加宁波银行后续降低负债成本、做大中收贡献有抓手，拨备资源较为充裕等因素，预估盈利仍有望保持较好水平。

（本文仅供参考，不构成投资建议）

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