4月28日，中航成飞(302132.SZ)披露2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入753.59亿元，同比增长15.84;归母净利润34.32亿元，同比增长6.47，期间费用同比下降11.06，净资产收益率达15.84，基本每股收益1.2845元/股，同比增长6.46。在经营规模与盈利能力同步提升的同时，公司通过精益管理动费用端持续优化，整体经营质量进步。

不仅如此，在股东回报面，公司上市年实施两次现金分红，累计派发现金17.02亿元，分红力度水平较。同步披露的2026年季报显示，公司营业收入与归母净利润均实现同比增长，延续稳中向好的发展态势。

产业体系重构完成，整机龙头定位加速显现

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2025年，公司完成重大资产重组，实现成都飞机工业(集团)有限责任公司核心资产整体注入，并正式名为中航成飞。重组完成后，公司业务边界由原有的传感器业务拓展至航空整机装备域，在航空产业中的地位发生根本变化。依托成飞、贵飞、长飞及成飞民机等主体，公司构建起覆盖研发设计、生产制造、试验验证以及维修保障的完整航空整机产业链条，业务体系实现系统重塑。

从产品体系看，公司在多个核心向形成较为清晰的支撑结构。歼-20系列凭借能优势从产品体系看张家界橡塑专用胶，公司在多个核心向形成较持续巩固航空武器装备市:场地位，外销型战机歼-10CE2025年取得实战战果，军贸产品市场潜力不断提升。人相几域，“云影”“天翅”等产1。民用航空面，公司民机域“机头业户地位不断巩固，长期参与波音、空客等主机厂供应体系，并为国内民机研制了多款机头，业务基础持续巩固。

随着多业务板块逐步协同，公司已形成务装备、民用航空与军贸业务并行进的发展林各局。重组整后，公司作为航空整机装备核心厂商的定位进步强化，产业链协同能力不断提升，多支撑的发展路径逐步清晰。不同业务之间在技术、制造与市场层面的联动应开始显现，为后续发展奠定基础。

在产业布局持续完善的同时，公司也在探索新增长向。围绕低空经济与空天域，保温护角专用胶公司进人机在应急救援、巡检巡修等场景的应用落地，并稳步进“昊龙”货运空天装备相关研制工作，产业延伸路径逐渐展开。

创新能力与经营质量同步提升，理与回报机制持续完善

针对核心能力建设，公司持续保持较强度的研发投入。“十四五”时期累计形成有发明利2400余项，主或参与制修订国及行业标准100余项，构建起以国端航空装备技术创新中心为引的多层创新平台体系。依托创新平台，公司在关键核心技术域持续进突破，并在氢能源人机等向取得阶段成果，相关产品已开展场景应用验证。

制造端同步进数智化升。以“黑灯工厂”为代表的智能生产线投入应用，公司入选全国批航智能工厂培育名单。生产环节自动化与信息化水平不断提升，对产品质量控制与生产率形成支撑。在精益管理持续进下，期间费用同比下降，降本控费果逐步显现，资产利用率保持在行业较水平。

理体系面，公司在完成重组后快速建立规范的理结构，完善董事会、监事会及管理层运行机制，形成较为清晰的权责体系。全年召开多次董事会与股东会，审议事项覆盖经营管理多个面，决策流程保持规范有序。信息披露面，公司构建全次信息披露管理体系，相关工作获得交所A评价，信息披露质量处于较水平.

投资者沟通机制同步完善。公司通过定期报告业绩说明会、机构策略会及互动平台等多科冲形式加强与资本市场交流，全年多频次开展投资者接待与沟通工作，持续提升市场对公司经营情况与发展路径的认知。

股东回报面，公司在重组上市年即实施两次现金分红，累计派发现金17.02亿元。围绕长期回报机制，公司明确将在业绩增长与分红安排之间保持动态平衡，动形成稳定、可持续的价值分配体系。公司表示未来将在产业发展、科技创新、理优化与股东回报等面协同进，进步提升公司整体发展质量。

面向后续阶段，公司将以提质增为主线，持续优化产业结构与业务布局，在巩固航空装备主业基础上，动军贸市场拓展与新兴域布局同步进。随着产业体系逐步完善、创新能力持续强化以及台理与回报机制不断优化，公司质量发展的路径进步清晰。

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