图片来源：AI生成

证券时报记者 军

Wind数据显示，今年以来，证监会已审核通过13A股公司的简易程序定增申请，数量同比明显增多，募资金额增长80。自2020年额度上限提以来，已有上百公司通过该式计募资210亿元。随着优化再融资揽子措施持续落地，以“小额、快速、”为核心特征的简易程序定增，逐渐成为上市公司融资的重要补充工具。

业内人士指出，简易程序定增工具的持续优化，将帮助处于创业期或成长期的企业实现快速融资，为实体经济尤其是中小企业发展注入强劲金融动能，在定程度上缓解融资难、融资贵的问题。

简易程序定增逐渐受热捧

近日，北交所上市公司海能技术披露2026年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（草案）。公司是再融资制度优化完善后，北交所披露简易程序定增草案的企业，标志着北交所小额快速再融资机制正式落地。

根据草案，海能技术拟发行不过600万股，募集资金不过8900万元，将全部用于建设上海市松江区的海能基石科学仪器智能制造基地项目。

Wind数据显示，今年以来，证监会已审核通过13A股公司的简易程序定增申请，计募资金额为33.62亿元，申请公司数量较2025年同期的8增加了5，募资金额较去年同期的18.07亿元增长86.10。

从发行人的规模来看常州护角胶，中小市值公司成为简易程序定增的主力。数据显示，在上述已实施简易程序定增的公司中，七成以上公司的总市值不过100亿元，有三成以上公司的总市值在50亿元以下。

从Wind行业来看，完成简易程序定增的103发行人主要分布在22个行业。其中，化工行业以21公司、39.70亿元募资额居位，占比18.35；硬件设备行业14公司计募资32.85亿元，占比15.18；机械行业13公司计募资25.21亿元，占比11.65。此外，医药生物、半体、电气设备等行业的募资金额均在10亿元以上。

从发行人的属来看，民营企业占据大部分。数据显示，上述103发行人中，82公司为民营企业，占比接近80。因此，简易程序定增已成为中小民营企业融资的重要通道。

匹配企业资金需求

简易程序定增，是资本市场针对中小企业融资需求出的差异化制度安排，通过大幅精简审核流程、压缩融资周期，匹配企业小额且紧急的资金需求。

回溯发展历程，该机制于2014年率先在创业板试点，初期要求融资额度不过5000万元且不过近年末净资产的10；2020年6月，交所优化创业板简易程序，随后该政策扩至科创板，额度上限提升至3亿元且不过净资产的20；2026年4月，证监会进步完善相关制度，允许上市公司通过临时股东会授权董事会实施简易程序再融资，进步提升决策率。

简易程序定增的核心就是场“率革命”——审核周期被压缩到致。记者梳理发现，上市公司通过简易程序定增，从交易所受理到上市平均仅用时46天，远低于普通程序约200天的平均用时。

“企业快速增发募资能够在产业窗口期‘跑’，大幅降低因二市场波动致的发行失败风险，尤其适需要快速捕获研发或扩产节点的科创企业。”黑崎资本研究所所长贾小龙向记者表示，简易程序定增非“大水漫灌”的工具，万能胶生产厂家而是滴灌的利器。

贾小龙认为，简易程序定增适用于市值中等偏小、处于“精特新”成长期、有着明确弹资金需求的企业。论是创业板或科创板的硬核科技研发，还是北交所创新型中小企业的关键技术产业化，都是为其量身定制的佳场景。这不是用于填补流动黑洞，而是直接用来支撑有清晰现金流转正预期的“后公里”攻关。

以迅捷兴为例，在发行预案中，公司表示，虽已掌握多层板、密度HDI互联等多项核心技术，但现有产能结构仍以安电子域及工业控制域产品为主，中端产能储备已难以匹配下游快速增长的需求。

为此，公司拟通过简易程序定增1.3亿元，投向多层板及HDI等端产品域，突破相关产品产能瓶颈，在巩固既有优势的同时，加快切入AI服务器、速光模块、端通信设备等新兴赛道。

在决策机制上，简易程序定增与传统定增也存在根本差异。安爵资产董事长刘岩在接受证券时报记者采访时指出，传统定增由董事会先制定完整预案，经股东大会批准后再启动发行；而简易程序定增则是先获得股东大会授权，董事会再根据资金需求灵活制定发行预案，随后直接启动路演介，通过竞价式确定发行价格和对象。“简易程序定增的决策机制是次授权、多次发行、董事会主的灵活模式。”刘岩说。

“大小协同”赋能实体经济发展

尽管简易程序定增势头强劲，但A股再融资仍以普通程序增发为主。数据显示，以发行日为统计口径，今年以来，A股公司共进行70次增发，计募资2164.12亿元，其中六成以上为普通程序定增。

“简易程序定增的核心价值在于小额、快速、按需。它并非传统定增的替代品，而是门为解决创新型中小企业小额、频、紧急融资痛点而设计的差异化工具。”刘岩表示，简易程序定增将引发A股再融资市场的结构变革，动形成小额、扶优扶科的全新融资格局。未来或将形成“大型企业重大项目用传统定增、中小市值企业日常经营和研发用简易程序”的清晰分层体系，预计未来3至5年，数量占比有望显著提升。

对于科技创新型企业，刘岩指出，简易程序定增匹配了研发投入周期长、风险、需求持续的特点，能够快速响应技术突破后的产业化需求，降低创新风险，并与轻资产、研发投入政策形成协同应，构建起“研发—融资—再研发”的良循环。

贾小龙表示，简易程序再融资工具的持续完善，有缓解了大规模再融资对盘面的瞬时资金压力，并动资源向具有新质生产力特征的腰部企业倾斜。对于中小企业而言，这意味着只要赛道清晰、技术过硬，就能跨越传统授信壁垒，获得低成本的直接融资液；对科技创新企业而言，稳定且的接续融资预期，将激活其不计短期盈亏、敢于进行长周期研发投入的勇气，为国内产业升和科技竞跑提供源源不断的资本力。

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