成立仅两年的张雪机车，凭场历史夺冠点燃端摩托车产业。3月30日至31日，摩托车及部件板块表现强势，间接参股张雪机车的宏昌科技连续两日收获“20cm”涨停山西海绵胶厂，鸿泉技术、征和工业等作同步大涨，钱江摩托、华洋赛车等传统整车股亦集体跟涨。

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　　受市场关注的是，夺冠前23天，金华浙创等浙江国资与上市公司资本完成“突击入股”，9000万元A轮融资卡位，成为大受益者。对此，上海证券报记者时间采访了浙江国资及相关上市公司负责人。

　　“此前国内重机域已有标杆，但自主缺乏爆发点。”宏昌科技相关人士接受上证报采访时称，公司押注张雪机车，核心基于三点判断：是国内重型摩托车市场潜力可观；二是张雪在细分域的强IP影响力，有望成为自主突破点；三是认同其对产品的致追求。

　　国资+上市公司联手押注：“看好张雪IP”

　　张雪机车的资本版图中山西海绵胶厂，浙江资本身影尤为关键。

　　企查查显示，2026年3月6日，重庆张雪机车工业有限公司完成9000万元A轮融资，投资为杭州浙创百舸创业投资伙企业（有限伙）与金华浙创金义智控创业投资伙企业（有限伙）（以下简称“金华浙创”）。两机构均由浙江省创业投资集团有限公司担任执行事务伙人，构成省国资主的投资架构。

　　其中，金华浙创为本次投资核心主体，A股上市公司宏昌科技持有其29.82股份，形成“省国资+地上市公司”联投资格局。融资后，金华浙创持有张雪机车5.5046股份，因此，宏昌科技间接持有张雪机车1.641472的股份。张雪本人仍以73.3945持股稳居大股东。

　　金华浙创相关负责人接受本报记者采访时表示，此次果断投资，面是认可张雪机车的技术实力、产品竞争力及团队潜力，看好其机车域成长空间，与基金“投早、投小、投硬科技”定位度契，亦符地国资基金聚焦硬科技的发展主基调；另面，金华本地已形成成熟的摩托车产业链配套体系，加之金义新区正大力培育新能源汽车产业，与张雪机车端赛道形成显著产业协同，发展前景广阔。

　　宏昌科技也是浙江金华本土上市公司。上述人士表示，张雪机车“IP+经销+度售后”的特模式，构成其差异化优势。“张雪亲自参与售后，用户体验突出，可直接拉动终端销售。国内消费者长期偏好，张雪机车恰好填补了自主影响力的空白。”

　　记者了解到，万能胶厂家张雪与金华渊源厚。年轻时，他曾任职于金华武义的浙江阿波罗运动科技股份有限公司山西海绵胶厂，多年前浙江相关媒体曾报道其“蒙眼组装发动机”的技。

　　多位熟悉张雪的人士表示，其耕机车行业多年，对行业充满热情，多年来坚持发动机自研，这种“以技术为核心”的发展理念，正是其获得浙江上市公司和国资基金关注认可的重要原因。

　　摩托车产业链价值重构

　　“过去摩托车长期被贴‘低价低质’标签，市场受日本等企业挤压，核心症结在于自身实力不足。”今飞凯达董事长葛炳灶表示，张雪机车的历史夺冠，大鼓舞了摩托车行业，充分证明国内行业在科技创新、产品质量提升及能源结构调整上已跻身全球前列，形象与产品品质正实现根本跃升。据其透露，公司2025年开始与张雪机车启动部分项目作。

　　多摩托车配件企业负责人向记者表示，张雪机车的标杆案例，将有力带动摩托车整车产业走向全球。

　　业内人士认为，浙江上市公司与国资基金的介入，背后是金华成熟摩托车产业链的支撑。作为全国知名汽摩配产业重镇，金华已形成覆盖整车、核心部件、智能电控的完整产业生态，集聚今飞凯达、阿波罗运动等1500余汽摩配企业，涵盖轮毂、曲轴、气缸套、电喷系统等关键环节，具备从原材料到整车的全链条配套能力。

　　除产业链支撑外，张雪机车自身成长势能强劲。公司2024年4月成立，初期仅筹资3800万元，曾面临“产品不能按期上市则资金链断裂”的压力。目前，张雪机车已建成核心部件至整车的体化产能，全国门店达245，覆盖32个省行政区。根据张雪机车官信息，公司旗下820RR+500RR车型于日前创下百小时大定5543台的销售佳绩。

　　从资本热捧到产业共振，张雪机车“出圈”正开启端摩托车自主黄金发展期。市场分析认为，张雪机车的成功，将带动国产重型摩托车价值重估，加速资本、技术、人才向端摩托域集聚。

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