成都万能胶厂家 乱世清流南齿，股东争斗几年还能吊同行

　　来源：江苏金融圈成都万能胶厂家

　　在风电齿轮箱域，南京速齿轮制造有限公司（下称“南齿”）对是“白月光”般的存在。

　　他们全球市占率常年稳居，产品远销30多个国，撑起母公司速传动（00658.HK）近九成营收，堪称“门心思搞实业”的制造业标杆。

　　可就是这样个“绩优股”核心资产，近却被股东内斗搅得鸡犬不宁，连审计机构都被强行“扫地出门”，真的得上是“红颜薄命”的代表。

　　边是前南京富季昌群掌控的控股股东丰盛控股（00607.HK）强势夺权，强行罢核数师、改组董事会，誓要将南齿牢牢攥在手里；边是耕实业几十年的创始人胡曰明父子黯然离场，留下场持续14个月的控制权乱战。

　　让人跌破眼镜的是，就在股东们得不可开交、公司年报延迟、股票即将停的混乱局面下，南齿的风电主业竟然逆势狂飙，2025年上半年营收同比暴涨61.5，成了“乱世中的清流”。

　　季昌群夺回控制权后，能让这位“红颜”安心搞发展，不再沦为股东的“融资工具”吗？

　　持续年的股东乱战，留下了个混乱的烂摊子，重新掌控公司的季昌群疑又要对胡氏父子留下的痕迹进行“清”。

　　2026年3月3日，速传动发布公告，公司董事会拟强行罢现任核数师国卫会计师事务所有限公司（下称“国卫”），同时委任栢淳会计师事务所有限公司（下称“栢淳”）接任。

　　这切的主者，正是持股71.08的控股股东丰盛控股，背后站着前南京富季昌群。

　　说起来，这场核数师“罢大战”，本质上就是股东内斗的“余波”，也可以说是季昌群巩固控制权的“后步棋”。

　　事情的原委，还要从2025年9月说起。

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　　2025年9月6日，速传动原核数师天职香港的续聘议案未获股东大会通过，核数师职位出现空缺。

　　为了“填补临时空缺”，当时仍由胡曰明父子主的董事会，直接委任国卫为新任核数师，并未将该事项提交股东大会审议。

　　这个操作，在当时看似是“应急之举”，却为后来的争端埋下了伏笔。

　　2026年1月，季昌群主的丰盛系完成董事会改组，原董事会8名董事集体辞任，丰盛系荐的4名新董事入局，掌控了公司的审计、提名、薪酬三大核心委员会。

　　手握控制权后，丰盛系时间就将矛头对准了国卫——认为其委任程序严重违规，违反了公司章程和港交所上市规则，剥夺了股东的批准权，相当于“未经主人同意，擅自雇了个管”。

　　于是，新董事会火速要求国卫赶紧“卷铺盖走人”，本以为凭借大股东的对优势，就能“顺顺利利”换审计机构，没想到国卫也是个“硬骨头”。

　　既不自愿辞任，也不表明不再担任核数师的意向，反而还跟大老板季昌群“拍了桌子”：我还是你们公司的核数师，除非被正式罢，否则不走！

　　边是新主人强行“赶人”，边是老管拒不“下岗”，这场僵局直接致了个严重后果。

　　速传动法按期完成2025年年报审计，只能公告称，新核数师栢淳的审计工作早要到5月底才能完成，公司股票将从4月1日起停。

　　有意思的是，国卫仍然不甘就范，还放话要在即将召开的股东特别大会上“据理力争”，而丰盛控股持股71.08，只要投票成都万能胶厂家，罢国卫、委任栢淳的议案几乎是“板上钉钉”。

　　说白了，这场核数师之争，就是丰盛系“清理门户”的象征，既然董事会已经到手，审计权这种“钱袋子的钥匙”，须牢牢抓在自己人手里，哪怕闹得年报延迟、股票停，也在所不惜。

　　其实，核数师被罢，只是这场持续14个月的控制权大战的“收尾戏”。

　　这场战争的双，边是资本玩季昌群和他的丰盛系，边是耕实业几十年的胡曰明、胡吉春父子，而争夺的核心，就是南齿这块“肥肉”。

　　故事要从2016年说起，那年，季昌群掌控的丰盛控股，以每股10.95港元、溢价46.6的价格，耗资约40亿港元收购了速传动71.62的股权（后来稳定在71.08），成为对控股股东。

　　当时，季昌群大概是想做个“甩手掌柜”，让创始人胡曰明父子继续掌控公司经营和董事会，自己只做“幕后老板”，双如果好好作，也不啻为桩美事。

　　可矛盾的种子，从开始就埋下了，问题就出在不甘寂寞的季昌群身上。

　　季昌群的丰盛系，起于房地产和资本运作，擅长并购、质押、融资扩张，说白了就是“玩钱的”。

　　而胡氏父子耕南齿几十年，门心思搞风电齿轮箱，重视公司的立经营和长期发展，当然对于大股东把公司当成“融资工具”十分抵触。

　　个想“玩资本”，个想“做实业”，道不同不相为谋，冲突只是时间问题。

　　2018年，丰盛控股爆发债务危机，为了缓解资金压力，季昌群多次质押速传动的股份融资，这举动惹恼了胡氏父子。

　　在他们看来，这是在“掏空”南齿，损害公司的长期利益，双的矛盾开始浮出水面。

　　但真正让矛盾激化的，是2024年11月曝光的“66.4亿元资金谜案”。

　　2024年11月，速传动公告称，旗下3贸易子公司在未经董事会批准的情况下，签订了总额66.4亿元的商品买协议，相关款项逾期未收回。

　　胡氏父子当即指控，这是丰盛系人员直接参与决策、调拨资金，将钱挪用至关联，搞“循环交易”。

　　随即在2025年3月，以“公章管理失责、配调查不力”为由，罢了丰盛系派驻的执行董事房坚，撕破了脸。

　　被“脸”的季昌群自然不会善罢甘休。

　　2025年3月7日，丰盛控股反击，要求召开股东特别大会（SGM），提议罢胡曰明、胡吉春父子的董事职务，指控他们“私自修改南齿章程、削弱大股东控制权”。

　　为了阻止丰盛系夺权，胡氏父子主的原董事会开始“耍花招”，将丰盛系提议的股东大会从2025年4月24日延期至6月27日，又离奇延期至2028年6月30日。

　　这在港股市场几乎是前所未有的操作，还把会议地点从南京变到金湖县，甚至临时取消丰盛系代表预订的会场和酒店，故意制造股东大会僵局。

　　的是，原管理层还偷偷修改了南齿的章程，将董事会席位从7人增至9人，而速传动（持股50.02）仅能获得4席，相当于直接剥夺了上市公司对核心子公司南齿的控制权。

　　丰盛系见状，直接发起法律诉讼，速传动也在香港等法院起诉季昌群及丰盛控股，索赔并追究刑事责任，南京警也对66.4亿元资金案立案调查，双陷入“互相拆台”的白热化阶段。

　　这场乱战的转折点，出现在2025年12月。南京警出具调查结论成都万能胶厂家，明确排除了丰盛控股及季昌群与66.4亿元资金案的刑事关联，速传动也不得不承认，万能胶生产厂家此前罢房坚“证据不足”。

　　这下，胡氏父子陷入被动，丰盛系则趁机发起总攻。

　　2026年1月16日，速传动发布公告，董事会完成“四进八出”大改组。

　　原11人董事会中，8名董事集体辞任，包括原主席胡吉春在内的多数原管理层董事全部离场；丰盛系荐的4名新董事加入，与3名留任董事组成新的7人董事会。

　　虽然胡曰明仍留任执行董事，但被排除在审计、提名、薪酬三大核心委员会之外，丧失了实际决策权。

　　至此，这场持续14个月的控制权大战，以季昌群和丰盛系的胜利告终。

　　胡氏父子耕几十年的“心”，终还是被资本“夺走”，而南齿这位“红颜”，也落入了季昌群的掌控之中。

　　但是也要知道，丰盛控股手握71.08的股权，在股东大会上拥有对表决权，只要想夺权，胡氏父子再怎么反抗，也终究是“胳膊拧不过大腿”。

　　让人意外的是，就在股东们得不可开交、公司理团糟、甚至连核数师都闹僵的情况下，南齿的业绩却路狂飙，活成了“乱世中的清流”。

　　要知道，速传动的核心业务几乎全部由南齿完成，风电齿轮箱业务是撑起了公司近九成的营收，从2022年到2025年上半年，南齿的业绩仍然能直增长。

　　2022年，国内风电装潮结束，行业进入存量竞争，整机厂开始狂压价，风电齿轮箱行业陷入价格战。

　　这年，速传动总营收211.66亿元，其中南齿主的风电齿轮箱营收约132.74亿元，同比仅增长4.3，增速较2021年的31.5以上大幅放缓。

　　虽然增速放缓，但在行业低迷的大环境下，能维持正增长，已经足以体现南齿的龙头实力。

　　2023年，风电行业温和复苏，国内风电项目开工回暖，海外订单也逐步增长。

　　这年，速传动总营收增至240.77亿元，南齿的风电齿轮箱营收约148.9亿元，同比增长12.17，海外收入占比达到20。

　　2024年，是速传动“冰火两重天”的年。

　　边是66.4亿元贸易资金案暴雷，公司次计提66.81亿元减值，致全年巨亏65.57亿元；边是南齿的风电主业逆势增，风电齿轮箱营收约172.66亿元，同比增长15.96。

　　值得提的是，若剔除贸易减值的影响，速传动的核心主业（也就是南齿）盈利过30亿元，同比增长30，足以证明南齿的管理团队有多拼。

　　到了2025年上半年，南齿是迎来“爆发式增长”。

　　这半年，速传动总营收99.79亿元，同比微降1.78，但南齿的风电齿轮箱营收达到98.03亿元，同比暴涨47.45，占公司总营收的比例达98，几乎成了速传动的全部收入。

　　有意思的是，这几年，不管股东内斗多激烈，南齿的全球市占率始终稳中有升。

　　2022年约31，2023年约32，2024年约34，2025年上半年是达到38.6，连续九年稳居全球。

　　有人调侃说，南齿就像“被父母吵架忽略的好孩子”，不管股东们怎么闹，自己门心思搞学习、搞事业，成绩反而越来越亮眼。

　　其实，这背后离不开南齿几十年积累的技术、产能和客户壁垒，哪怕管理层精力被内斗分散，核心业务也能保持稳定增长，这也是南齿“硬核”的地。

　　如今，季昌群已经掌控了速传动和南齿，股东内斗也暂时告段落，但个核心问题摆在所有人面前。

　　曾经靠房地产和资本运作起、还爆发过债务危机的季昌群，会让南齿安心搞实业、谋发展，还是会把这位“红颜”当成自己的“融资工具”，继续掏空公司？

　　2018年，丰盛控股爆发债务危机，旗下多个房地产项目停工，资金链断裂，不得不通过质押股权、出售资产等式缓解压力，甚至多次质押速传动的股份融资，这也是胡氏父子当年反对他的核心原因。

　　从财务数据来看，丰盛控股的现状依然不容乐观。在自身债务压力巨大的情况下，季昌群会不会再次把主意到南齿身上，用南齿的资产抵押融资，填补自身的资金缺口？这是市场担心的问题。

　　不过，从目前的情况来看，季昌群似乎有“洗心革面”、聚焦主业的迹象。

　　在完成董事会改组后，新董事会时间就动了两件事：

　　

　　强行罢原管理层委任的核数师，掌控审计权，规范公司财务；

　　二

　　收缩风险的大宗商品贸易业务，让公司回归风电主业。

　　要知道，大宗商品贸易业务是2020年在丰盛系动下开展的，2024年时营收达到70多亿，但是盈利能力就很差了。

　　况且很多公司的贸易业务，其实就是为了刷流量做规模的，甚至还有通过贸易业务搞金融的，近年已经有很多贸易业务暴雷。

　　而速传动的66.81亿元减值，也是赖这个贸易业务所赐。2025年季昌群果断收缩这项业务，疑是在“纠错”。

　　此外，南齿的风电主业正处于速发展期，未来的增长潜力巨大。随着国内海上风电、大功率机型的加速进，以及海外市场的持续拓展，南齿的营收和利润有望持续增长。

　　这对于季昌群来说，与其把南齿当成“融资工具”掏空，不如好好经营，享受业绩增长带来的分红，这显然是划的选择。

　　股东内斗虽然结束，但研发团队不稳定、核心技术骨干流失、客户信任受损等负面影响，还需要时间来修复。

　　南齿能有今天的成就，离不开胡氏父子几十年的耕细作，以及对技术和品质的致追求，这种“实业精”，是季昌群和丰盛系需要学习和传承的。

　　后要强调的是，南齿不是季昌群的“私人财产”，而是上市公司的核心资产。

　　如果季昌群能守住底线，持续加大研发投入、稳定核心团队、耕风电主业，那么南齿不仅能继续保持速增长，还能巩固全球龙头地位，成为制造业的骄傲。

　　但如果他依然沉迷于资本运作，掏空公司资产，那么再好的“红颜”，也终将被消耗殆尽，终得不偿失。

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