银川万能胶生产厂家 看好哪些顺周期的股票? ——从“周期红利”视角筛选优质标的

2026年3月初，A股市场炙手可热的赛道，疑是顺周期板块。有金属、石油石化、化工、煤炭等资源品行业轮番走强，“三桶油”历史次同时涨停，贵金属板块多只个股涨停。与此同时银川万能胶生产厂家 ，公募基金节后密集调研，能源、有金属、化工等域成为关注。

对于投资者而言，个现实的问题摆在面前：顺周期板块中，哪些股票值得看好？ 本文将从资源品、化工、传统周期行业三个维度，结机构观点和基本面逻辑，为你筛选具备“周期+红利”双重属的优质标的。

、顺周期板块的驱动逻辑

在讨论具体标的之前，需要先看清本轮顺周期行情的核心驱动因素：

驱动力量

核心逻辑银川万能胶生产厂家

受影响品种

地缘冲突催化

美伊冲突升，霍尔木兹海峡物流受阻，升能源和贵金属价格

黄金、原油、甲醇、硫磺等

国内政策预期

“十五五”规划预期+“反内卷”政策持续进，修复企业利润表

有、化工、钢铁等

PPI回升趋势

工业品价格环比回升，企业盈利修复预期强化

资源品全产业链

春季开工季

3月下游涂料、纺织、新能源域开工提速，补库需求释放

化工、有、建材

浙商证券研究所所长廖静池认为，未来个月市场风格或偏向大盘价值，持续看好具备顺周期属的大盘价值向。中银证券席策略分析师君也表示，季度周期资源品配置价值凸显，2026年以有金属为代表的全球资源品有望持续受益。

二、资源品板块：有、石油、黄金

（）有金属：供给刚+需求共振

有金属是本轮顺周期行情的涨板块，申万有金属指数年内涨幅达25。核心逻辑在于：供给端矿山扰动因素较多，总体偏刚；需求端AI投资、电网建设、新能源等域有望拉动需求。

细分域

核心标的

荐逻辑

机构关注度

锡

锡业股份

2025年前三季度净利润同比增长35.99，铟资源储量全球

获博时基金、富国基金等12公募调研

铜

紫金矿业、洛阳钼业

供给刚+AI/电网需求，铜作为战略资源地位凸显

机构普遍看好

铝

云铝股份、铝业、火股份

中东六国约700万吨电解铝面临供给风险，全球铝库存抗冲击能力不强

中信建投荐

贵金属

中金黄金、山东黄金、湖南黄金

地缘冲突升避险需求，湖南黄金等多只黄金股涨停

多只黄金股获资金追捧

特别值得关注的是锡业股份。该公司2月25日获博时基金、富国基金等12公募基金公司联调研，市场关注其2025年前三季度净利润同比增长35.99的盈利韧，以及在碳市场扩围背景下，锡资源供给收缩带来的长期价值重估机会。

（二）石油石化：地缘催化+价值重估

受中东地缘局势持续发酵影响，原油价格震荡上行，布伦特原油期货站稳70美元/桶关口。3月2日，“三桶油”历史次同时以涨停价收盘。

标的

核心逻辑

股息率（约）

机构观点

海油

45以上分红承诺+低成本优势

5左右

摩根大通测上行空间显著

石油

价值与御兼备，亚太能源板块选

H股约5

摩根大通列为亚太能源选

石化

全产业链协同，但受炼化周期影响

4左右

创18年新，估值仍理

摩根大通将石油列为亚太能源板块选标的，认为即便以60-65美元/桶的长期油价假设测，该股估值也具备吸引力。

（三）黄金：避险与货币秩序重构的双重叙事

伦敦金现货价格已涨至约5400美元/盎司。东金诚总监瞿瑞分析，本轮上涨主要受地缘政紧张局势升引发的避险情绪动。层的逻辑是全球货币秩序重构——世界黄金协会强调，黄金在风险企时期往往能凸显其价值。

黄金投资标的包括：中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、招金矿业、西部黄金、湖南黄金等，以及流动好、交易便捷的黄金ETF。

三、化工板块：涨价主题+双碳催化

化工板块正经历着成本端传、供给端收缩与需求端回暖三重因素的度共振。

（）涨价主线：供给的反抗

中信建投证券化工行业席分析师杨晖认为，涨价主题是每年“金三银四”的例行节奏，今年上半年的涨价品种依然主要沿着“供给的反抗”逻辑寻找，包括对油价上行风险的传，以及市场已较为关注的“反内卷”品种，如长丝、有机硅、草甘膦、己内酰胺等。

（二）替代：中东冲突催化

中东冲突升，霍尔木兹海峡物流受阻，对甲醇、硫磺等品种的供给端形成冲击。正值春耕备肥关键节点，磷肥对硫磺有刚需求，硫磺市场看涨情绪或将重燃。

相关标的：

标的

核心逻辑

产能/优势

荣盛石化

硫磺产能全国三

坐拥121万吨/年硫磺产能，仅次于中石化、中石油

宝丰能源

煤制甲醇龙头企业

产能约740万吨/年，进“液态阳光”技术，保温护角专用胶吨成本低于行业300-500元

（三）双碳主题：政策催化

中信建投认为，双碳是两会期间需要关注的政策催化，其内核是反内卷，基于双碳的框架约束序的资本开支，助力走出通缩，恢复制造业的理盈利。建议关注染料、食品添加剂、农药等小品种，它们可能率先迎来供需格局的错配。

四、传统周期行业：煤炭与机械

（）煤炭：周期与红利的双重属

开源证券指出，煤炭曾经是传统的周期股疑，但随着地缘政、双碳政策、煤电盈利平衡等多因素的影响，煤炭的周期属弱化已是事实，煤炭已体现出红利和周期的双重属。在经济偏弱和市场整体收益率下行的背景下，煤炭作为股息红利的代表，仍旧是市场为认可的价值资产。

开源证券建议四主线精选煤炭个股：

主线

核心标的

逻辑

周期逻辑

晋控煤业、兖矿能源（动力煤）；平煤股份、淮北矿业、潞安环能（冶金煤）

政策助力和市场调节致使供需短期错配，煤炭股随煤价变动凸显周期属

红利逻辑

华、中煤能源、陕西煤业

股息红利代表，市场认可的价值资产

多元化铝弹

火股份、电投能源

煤铝双主业，弹大

成长逻辑

新集能源、广汇能源

具备成长潜力的标的

（二）机械：农机、燃气轮机的结构机会

国金证券研报指出，全球中小型农机市场的复苏态势仍然蓬勃，主因是在全球大宗商品价格上涨、农产品价格底部企稳的背景下，畜牧业、林果业显著，看好农机出口和后续主粮作物相关农机的周期反转，荐拖股份。

同时，全球燃气轮机订单预期，产能严重紧张，涡轮叶片是核心部件。应流股份作为国内叶片龙头，随着全球燃机叶片产能紧缺程度加剧，看好后续订单持续增。

五、配置策略：如何构建顺周期组？

（）以“周期+红利”双逻辑构建组

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基于当前市场环境和不同资产的属，可以构建如下配置框架：

配置层

资产类型

核心标的

配置比例

核心逻辑

核心进攻

有金属

锡业股份、紫金矿业、云铝股份

30-40

供给刚+AI/电网需求+战略价值

核心御

黄金

山东黄金、中金黄金

20-30

地缘避险+货币秩序重构

增长核心

石油石化

海油、石油H

20-30

地缘催化+股息价值

卫星配置

化工、煤炭

荣盛石化、华、陕西煤业

10-20

涨价主题+周期红利

（二）操作建议

1. 分批布局，而非追。国联安基金邹新进指出，顺周期的逻辑能否持续演绎有待3月开工季的数据验证。次重仓的风险较，可以在回调时逐步建仓。

2. 关注业绩兑现。2026年市场正从估值修复转向盈利预期，具备成本优势、供给集中度提升及政策受益的优质标的将成为中长期配置核心。

3. 警惕短期波动风险。浙商证券认为，春季行情或已步入尾声，中短期市场大概率维持偏强震荡格局。需要把握节奏，避单纯追涨短期情绪驱动标的。

4. 兼顾“科技+周期”双主线。廖静池建议布局“大盘价值+顺周期”攻守兼备组：端聚焦资源品、涨价逻辑向，另端布局景气度持续验证的科技制造域。

结语：顺周期正当时，选股需见“锐度”

2026年3月，在地缘催化、政策预期、季需求的三重共振下，顺周期板块的配置价值日益凸显。但正如中信建投所言，这个阶段“选股的锐度开始体现”——不再是普涨行情，而是需要精挑细选那些具备成本优势、供给集中度提升、政策受益的优质标的。

从锡业股份的盈利韧，到华的周期红利；从荣盛石化的硫磺产能，到应流股份的叶片技术——真正的机会，藏在基本面之中。用“周期+红利”的双重视角去筛选，用分批布局的策略去参与，才能在顺周期行情中，既吃到肉，又睡得着觉。

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