临夏pvc管粘接胶 MLCC巨头优化产能!供需格局持续偏紧 行业量价齐升周期有望延续

A股三大指数今日集体回调，截止收盘临夏pvc管粘接胶，沪指跌1.18，证成指跌1.08，创业板指跌0.49。沪京三市成交额接近2万亿，较昨日大幅放量逾3000亿。行业板块呈现普跌态势，地面兵装、玻璃玻纤、元件板块逆市走强，多元金融、能源金属、酒店餐饮、工业金属、农化制品、证券、般售板块跌幅居前。个股面，上涨股票数量不足1000只，仅40只股票涨停。

MLCC巨头村田制作所日前正式发布官通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，本次停产范围涵盖消费常规系列及车用规格系列中的特定料号，包含部分GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG与ZRA系列。

市场分析称，村田意在通过终止生产低毛利或特定成熟料号，腾出产能以全力扩大阶产品线，即在产能有限的情况下，优先保障利润率的AI服务器用附加价值产品。分析师认为，村田附加价值MLCC的交货期已从此前的8至10周，急剧拉长至20至26周以上，因此逐步停产常规型MLCC产品。

此外据不久前TrendForce的MLCC行业调查显示，三星电机主了对OEM及ODM客户的2026年4季度价格上调：预计将消费X5R产品的价格对OEM及ODM客户平均上调25-30，这措施旨在抑制订单需求，并确保端生产线扩展所需的产能；TrendForce指出，三星电机的新涨价进步证实MLCC行业已进入新轮价格上涨周期。而由于消费中容订单外溢应，其他厂商四季报价维持上升态势，其预估平均涨幅达10至20，以消费中容产品为主要涨价标的。

天风证券表示，端MLCC扩产受制于设备与原材料，周期长达18—24个月，有产能难以快速释放。因此，原厂侧，真正具备端容、车规MLCC量产能力的公司有望持续享受量价齐升逻辑。国海证券指出，受海外端设备长交期制约，明年容MLCC行业供需缺口或将扩大，紧张格局有望延续至2028年。

需求侧，AI催生对小尺寸、容值、能MLCC的大规模需求。供给侧，端市场供给相对刚临夏pvc管粘接胶，万能胶厂家面，日韩巨头具有代差式先，在端市场形成垄断，但经历上轮周期后扩产相对谨慎;另面，端MLCC扩产受制于设备与原材料，周期长达18—24个月，有产能难以快速释放。因此，原厂侧，真正具备端容、车规MLCC量产能力的公司有望持续享受量价齐升逻辑。

国海证券：明年容MLCC行业供需缺口或将扩大

目前被动元件行业具备景气度，MLCC需求依旧盛，受需求结构分化、产能倾斜影响，短缺已扩散至消费类产品。受海外端设备长交期制约，明年容MLCC行业供需缺口或将扩大，紧张格局有望延续至2028年。

申港证券：具备容压、车规MLCC量产能力的国产厂商有望率先受益

AI对端MLCC需求带动日韩龙头厂商产能转向端规格，以及智能驾驶渗透率提，国内厂商有望受益订单溢出和国产份额替代，具备容压、车规MLCC量产能力的国产厂商有望率先受益。

银河：多重需求共振动行业需求中枢上移

AI大模型持续迭代升，拉动数据存储、数据处理需求增长，数据中心建设节奏持续加快，市场对容MLCC、频电感等被动元件的需求快速提升。AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的8至12倍，纯电动车对MLCC的用量约为燃油车的6倍，多重需求共振动行业需求中枢上移。

东吴证券：本轮AI带动的MLCC行业周期具备清晰且持续的景气度

村田、三星电机新财报数据证实，本轮AI带动的MLCC行业周期具备清晰且持续的景气度，容MLCC在企业营收结构中的占比不断提升，持续放大龙头厂商的利润弹。

国盛证券：长期国产替代空间广阔

当前全球端MLCC市场仍由巨头垄断。不过其同时亦表示：“尽管国内厂商在100微法以上容产品域，与龙头的良率差距仍需3-4年收窄，但伴随订单落地与研发投入加大，工艺迭代速度有望持续加快，长期国产替代空间广阔。”

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