在医疗设备行业经历调整之后，骨科手术机器人赛道正迎来复苏。
近日，“手术机器人股”天智航(688277.SH)披露了2025年年报及2026年季报。2025年度，天智航实现营业收入2.79亿元，同比增长55.9。公司核心产品天玑骨科手术机器人2025年开展手术数量过4.9万例，在2024年3.9万例基础上继续增长。截至2026年季度，累计手术量已过16万例，在行业内大幅先。
今年年初，手术机器人收费标准政策正式出台，近期湖南、广东两省相继进政策落地，政策面逐步扫清行业商业化关键障碍。随着行业景气度持续回暖，2026年季度，天智航的商业化进程稳步进，实现营业收入5272万元，开展手术数量过1.2万例，并成功实现海外收入确认落地。
市场人士认为，随着收费政策逐步落地、医院采购节奏恢复，以及国产手术机器人出海进程提速，骨科机器人行业有望从“装机驱动”迈向“装机+使用量+服务收入”并行的新阶段，头部企业或率先受益。
行业复苏信号显现，手术量稳居行业前列
2025年，医疗设备行业在整体经历阶段承压后，行业景气度出现明显修复。此前积压需求逐步释放，医院数智化、化外科建设重新提速，骨科机器人招采市场回暖趋势明显。
据医装数胜调研统计延安橡塑胶厂家，2025年国内骨科手术机器人招采中标数量百台，市场规模(按数量统计)大幅增长，同比增速约35。
在此背景下，作为行业龙头的天智航也迎来了经营修复——2025年，公司营收同比增长过五成，显示市场需求已重新回到增长轨道；同期，公司归属于母公司所有者的净利润虽然亏损1.83亿元，但主要是受投资收益减少、股份支付费用增加及所得税费用增长等因素影响，若剔除股份支付费用及所得税费用等非经营变动的影响，同口径下，扣非归母净利润较上年同期收窄7.11，公司核心业务趋势未变。
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2025年前三季度，国内骨科机器人手术量达到4.85万例，其中天智玑骨科手术机器人手术量3.5万例，占比过70。2025年，天智航在国内骨科手术机器人市场份额排名稳居，市占率40。
业内人士指出，对于医疗机器人企业而言，手术量意味着真实使用频次、医生接受度以及医院粘，既是衡量企业产品力、商业拓展能力、服务支撑能力、可持续发展能力的核心综指标，也是观察产品商业模式能否跑通的重要指标。报告期内，天智航“始终以市场需求为向，聚焦临床支付服务，通过提升医生临床操作体验以及患者疗获益，有带动设备使用量的提升”。截至2026年季度，公司累计完成16万例手术的应用规模，已形成较强先发优势。
报告期内，天智航还迎来多项原研创新成果集中落地，天玑思睿骨科手术机器人与天璇星耀三维C形臂两款新产品相继获批上市，标志着公司向骨科手术全流程覆盖的创新向迈出关键步。
据了解，天玑思睿源于临床对手术机器人产品多覆盖、人机协同、安全可控的迫切需求，作为全骨科手术机器人平台，不仅可以实现脊柱、创伤、关节三大骨科域“机多适应证”覆盖，还进步动骨科手术向决策智慧化，操作化及疗个化向发展；而天璇星耀三维C形臂是款术中三维影像产品，基于公司对与机器人配的术中影像的特定要求的理解进行研发，以清实时影像采集能力，可好地实现术中影像与机器人操作的实时交互，形成定位与稳定操作的协同，让“看见”与“执行”同步，大幅优化工作流程，提手术率，保证手术精度与安全，构建起骨科手术全流程的智能化解决案。
收费政策破局延安橡塑胶厂家，行业商业化进入新阶段
进入2026年以来，行业政策的进步加码，有望带动以天智航为代表的手术机器人龙头，万能胶厂家商业化进程持续提速。
过去很长段时间里，手术机器人行业面临个核心痛点——临床价值明确，但收费体系滞后。由于各地缺乏统收费依据，医院采购手术机器人后，设备价值难以通过手术端充分体现，也影响了医院配置的积。
这局面正在改变。2026年1月，国医保局正式发布《手术和疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》(简称《指南》)，次从国层面为手术机器人、远程手术等设立了统、标准的收费框架，按照临床价值将手术机器人辅助操作分为航、参与执行、执行等档次，参与度、、执行的产品可获得收费系数。这政策从根本上解决了此前“收费依据、定价不统”的行业痛点。
4月中旬，湖南省率先落地具体收费标准，成为全国个出台手术机器人收费目录的省份。湖南省将手术机器人辅助操作分为航类、参与执行类、执行类及远程手术类四档，其中执行类按主手术价格的300加收，每例封顶2.6万元；远程手术类加收比例达500，每例封顶3.7万元。广东省则于日前出台相关政策，成为二个落实手术机器人收费政策的省份。在手术辅助操作类的定价上，广东与湖南加收比例相同，但定价水平整体比湖南略，尤其为执行、远程手术等临床价值项目的收费上限提供了大的空间。
业内普遍认为，收费目录的落地是国产手术机器人入院的核心催化，标志着政策环境从模糊走向清晰，手术机器人产业正式建立起全国的价格锚点。
对于以天智航为代表的行业头部企业而言，有望显著受益于这政策趋势。面，骨科手术场景复杂度，对定位精度、术前规划及执行稳定要求，也容易体现手术机器人智能规划和执行的价值。另面，《指南》次将“远程手术辅助操作费”单列为价格项目，为远程手术技术的规模化应用通了收费通道。在业内人士看来，随着收费机制明确，远程医疗商业化路径进步清晰，手术机器人的应用场景将进步拓宽，并将成为动优质医疗资源下沉的重要基础设施。
海外收入确认落地，国产骨科机器人迎来出海窗口期
除了国内市场外，海外市场也被视为手术机器人行业下阶段的重要增量来源。天智航2026年季度实现海外收入确认落地，标志着公司化战略从探索期进步走向收获期，也意味着天智航产品已具备在市场与线同台竞技的硬实力，公司围绕海外目标市场构建的差异化竞争策略正陆续获得商业验证。
当前，在全球老龄化趋势下，髋膝关节置换、脊柱退变修复、创伤疗需求持续增长，骨科始终是医院科室之。此外，当前全球骨科手术机器人市场格局尚未固化，海外成熟市场如欧美渗透率远于国内，具备完备的支付体系。且欧美正加速进“住院手术门诊化”，五成的关节置换手术已转向日间手术中心(ASC)完成，为手术机器人提供了全新的适用场景和巨大的增量空间。
骨科机器人因此在海外市场具备需求明确、支付能力较强、全球适用场景广等显著优势。市场普遍认为，在国产手术机器人各细分向中，骨科机器人是有机会率先开市场的赛道之。
作为国内骨科机器人龙头，天智航在创伤、脊柱、关节等骨科域已完成从研发、注册、临床验证到商业化装机的完整闭环，具备较成熟的真实世界数据积累和认知度。相较仍处早期阶段的后来者，公司接近国产骨科机器人商业化“阶段”的成熟样本，出海是其巩固先优势、构建全球影响力的重要战略选择。
天智航表示，报告期内，公司围绕既定出海战略开展工作，积参与海外展会、多渠道拓展海外业务、稳步构建业务网络，并持续进海外订单落地执行，部分海外项目已完成履约交付，在2026年季度确认海外业务收入，公司出海战略正从探索期向收获期稳步迈进。
业内人士指出，未来5至10年，行业竞争将不再局限于国内市场，而将逐步转向全球市场拓展能力、海外临床落地能力、本地化服务体系建设能力，以及平台化产品迭代能力的综竞争。对于天智航等行业龙头而言，随着国内收费体系持续进、海外拓展逐步兑现，骨科机器人行业正在进入真正检验商业化落地能力的阶段，而龙头企业的价值，也将随之被市场进步认知。
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