8月18日，频准激光(688826.SH)登陆科创板。这只发行价186.88元的年内贵新股，开盘便跳至1100元，涨幅488。随后路走，10时10分，盘中触及1300元。
若以盘中价计，频准激光上市日的新单签收益(按500股/签)达到55.66万元，创下A股实施注册制以来的新股日收益历史纪录。
实验室里走出来的“光源心脏”
故事要从上海嘉定间实验室说起。张磊，中科院上海光机所博士，2017年创办频准激光时，瞄准的并不是市面上随处可见的激光切割机、标机，而是激光器。
所谓，是对光的纯净度与频率稳定的致苛求。普通工业激光器追求的是“够亮、够猛”，而频准激光做的单频激光器，要求线宽窄、噪声低、频率不漂移。这样的光，是量子计机冷却和俘获原子的唯工具，也是半体晶圆检测与隐切的核心光源。
在频准激光出现之前，这个市场长期被德国Toptica、美国Menlo Systems等海外厂商垄断。国内的量子实验室要采购台端单频激光器，不仅要等漫长的交付周期，还要承受昂的价格和不可控的售后风险。
张磊团队没有照搬海外的技术路线，而是自研了套“窄线宽种子源+光纤放大+非线频率变换+稳频”的完整链条，实现了177纳米到5000纳米的全波段覆盖。部分型号的功率指标优于海外竞品，抗震抗干扰能力强，定制化响应快，而价格低了20到40。
这套技术很快得到了验证。国内面，科学院、清华、北大，以及国盾量子、国仪量子、华翊量子等头部量子企业纷纷成为客户，频准激光的光源度参与了“九章”原型机和量子科技2030重大项。
难得的是反向出海——哈佛大学、麻省理工、加州理工、科罗拉多大学，乃至法国量子计公司PASQAL的实验室里，都装上了这公司生产的光源。支撑哈佛大学3000个逻辑比特铷原子量子计机的852纳米光源，助力加州理工6100个量子比特铯原子量子计机的1066纳米光源安徽管件胶价格，均出自频准激光。
业绩是技术认可度直接的注脚。2023年到2025年，频准激光的营业收入从1.48亿元增长到4.18亿元，三年复增长率68.20；扣非净利润从5780万元增长到1.51亿元；综毛利率稳定在67到70之间。
业务结构上，量子科技是基本盘，2025年贡献收入2.86亿元，同比增长42.76；半体是二增长曲线，收入从2023年的2515万元飙升至2025年的1.04亿元，三年复增长率达103.80。
在半体国产替代的大背景下，频准激光的紫外光源已经进入中安半体、昂坤视觉等头部设备厂商的供应链，用于晶圆制造、量检测和隐切。
2026年季度，公司业绩增长仍在继续：营收1.01亿元，同比增长55.21；净利润2794万元，同比增长33.50。
A股激光设备里的“异类”
从市场规模看，万能胶生产厂家激光设备并不是个小行业。2025年激光设备市场销售收入约958亿元，同比增长6.80，预计2026年将突破千亿元大关；全球市场约240亿美元。
但这个市场的主体是工业激光加工设备——切割、焊接、标，工业应用占比过半。频准激光所在的激光器，尤其是量子科技和半体用的端光源，是个小、的细分市场。
把频准激光放进A股激光设备行业的坐标系里，会发现它是个颇为特殊的存在。
根据申万三行业分类，A股激光设备板块共有12上市公司。2025年，这个板块的行业中位营收为18.39亿元，中位归母净利润为1.04亿元。频准激光4.18亿元的营收在12中排名倒数二，仅于金运激光的2.52亿元；7.51亿元的总资产同样排在倒数二。
但如果看增速和盈利能力，画面就不同了。
频准激光2025年营收同比增长43.19，在12中排名二，仅次于光韵达的51.99；而营收三年复增长率达73.20，是行业中位值9.65的七倍有余，居全行业。归母净利润三年复增长率67.44，同样远行业中位的26.56。
值得注意的是利润的对规模。在12公司中，频准激光1.59亿元的归母净利润排名六，与联赢激光(1.67亿元)、锐科激光(1.62亿元)等营收规模数倍于己的同行处于同量——以倒数二的营收体量，做到行业中游偏上的利润，这背后是近70的毛利率在支撑。
对比下行业里的其他玩：2025年，大族激光以187.59亿元的营收稳居龙头，但归母净利润11.90亿元，同比下滑29.77；华工科技营收143.55亿元，净利润14.71亿元，是板块里赚钱的公司；海目星和光韵达则陷入亏损，分别净亏8.80亿元和2.75亿元。
整个行业呈现出明显的分化——巨头们在工业激光加工的红海里厮，增速放缓甚至亏损，而频准激光在激光器这个细分赛道里，几乎找不到直接的A股对标。
换句话说，频准激光和大族激光、华工科技们，看似同属“激光设备”行业，实际上做的几乎是两种生意。前者的是科研和半体的精光源，单价、毛利、客户少而精；后者的是工业加工设备，走的是规模和量的路线。
值得关注的是，在12A股激光设备公司里，频准激光是唯以激光器为主营的上市公司，这种稀缺，或许正是资本市场愿意给出估值的核心原因。 相关词条:玻璃棉毡 塑料挤出机 预应力钢绞线 铁皮保温 万能胶生产厂家
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