AI芯片龙头企业燧原科技即将登陆科创板。在其披露的次公开发行股票网下初步配售结果中松原泡沫板专用胶厂，银行理财子公司再度成为焦点——光大理财、宁银理财、中邮理财、兴银理财4机构旗下的52只产品成功获配，初步配售股份数量过17万股，对应获配金额接近2447万元。

这是继长鑫科技、宇树科技之后，理财子公司又次集中现身“明星”科技股的获配名单。今年以来，伴随资本市场硬科技赛道升温，半体、人形机器人、AI大模型等域的IPO备受关注，理财子公司也在这过程中成为股不可忽视的新力量。

不过，机构间的活跃度差异依然明显，在光大理财、宁银理财、中邮理财等机构度活跃的同时，还有六成机构尚未入局，投研能力、战略选择等多重因素助分化。

又有4理财子获配燧原科技

燧原科技本次发行价格为人民币142.18元/股，发行数量为4303.52万股。作为今年以来科创板仅次于频准激光、宇树科技的三价股，燧原科技也被市场视为只“大肉签”。在其之前，同被称为“国产GPU/AI芯片四小龙”的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技已相继上市。

其中，摩尔线程、沐曦股份于去年12月在科创板上市，发行价均在百元以上，上市日分别收涨425.46、692.95，单签开盘盈利26.79万元、29.77万元。不少分析类比判断，如果燧原科技上市日的涨幅过400，投资者中签（500股）的浮盈将过28万元。

而燧原科技披露的网下初步配售结果显示，共有52只理财产品获配17.21万股，获配金额2446.63万元。其中，光大理财、宁银理财均有20只产品获配，前者仍是获配数量、金额的理财公司，二者揽下九成份额。

具体来看，光大理财共有23只产品获配约11.64万股，对应金额1654.41万元，占理财公司获配总数的67.62。宁银理财获配产品数量多松原泡沫板专用胶厂，共有25只产品获配4.03万股，获配金额约为572.7万元。

中邮理财有3只产品获配，获配股票和金额分别为1.39万股、197.35万元。兴银理财也有1只产品获配，获配股票和金额分别为1560股、22.18万元。

相比之下，此番新的理财公司“队伍”不及长鑫科技、宇树科技，但集中度进步提升。此前，宇树科技披露的网下初步配售结果中，光大理财、宁银理财、招银理财、中邮理财、民生理财、南银理财等6理财公司旗下的53只理财产品共计获配约14万股，金额接近2113万元，其中光大理财、宁银理财份额占比八成；长鑫科技披露的网下配售结果，宁银理财、兴银理财、中邮理财、南银理财、民生理财5银行理财公司旗下共计29只产品参与长鑫科技网下申购，终获配454.4万股，对应金额约为3935万元，其中宁银理财19只产品获配247.97万股。

值得注意的是，当前科技板块波动加大，且日涨幅决定的仅是理财新的账面浮盈，实际收益还要以具体出时为准。作为尚未盈利企业，燧原科技本次网下发行部分采用约定限售式，A类投资者可以自主申购不同限售档位的证券，包括获配股票70限售9个月、获配股票40限售6个月、获配股票20限售6个月。从配售结果来看，上述4机构所获配股份限售期均为9个月。

硬科技成理财新“主战场”

得益于去年监管部门发文将理财产品纳入IPO优先配售对象，IPO新成为理财公司发力权益产品的个重要向。而随着今年科技板块火热，理财公司在“新榜”上的曝光率也明显增加。

证券业协会数据显示，目前已有13理财公司注册成为网下投资者，包括4国有行、6股份行、3城商行旗下的理财公司，在全国32持理财公司中占比40左右。但从新活跃度来看，pvc管道管件胶光大理财、宁银理财、中邮理财等是科技“明星”股中出现频率的几理财子。

以此次新燧原科技的52只产品为例松原泡沫板专用胶厂，其中宁银理财的19只产品此前也参与了长鑫科技、宇树科技的新，即覆盖了存储芯片、具身机器人、国产GPU三大硬科技IPO；光大理财的21只产品同时参与了宇树科技、燧原科技新；中邮理财的2只产品也同时出现在宇树科技、燧原科技的配售名单中。

在业内人士看来，在低利率时代，固收资产收益率中枢下行、投资者风险偏好变化等都助理财公司加大含权类资产布局，情绪涨的A股新则成为增厚收益的重要策略。

“面，居民理财资金具有规模大、期限相对稳定的特点，与资本市场长期资金需求具有较契度；另面，在低利率环境下，单纯依赖传统固收资产获取收益的难度有所增加，通过新、定增等式适度拓展收益来源，也是产品风险收益特征的种探索。”中邮理财权益投资部相关业务负责人龚晨晨对财经记者表示，这也是理财公司作为长期资金入市的重要体现。

“近期随着明星项目的陆续IPO，我们观察到参与新的同业在增加。市场竞争有所加剧的同时，理财资金也正在成为新股定价中的股新兴力量。理财公司参与新股市场，面是普惠金融的体现，让普通投资者可以借助理财产品，以A类投资者身份参与新股直投新，丰富理财客户的投资选择；另面也为资本市场持续引入增量资金，助力经济转型与科技创新。”宁银理财相关负责人也表示，公司对于符“十五五“规划向的未来产业“角兽“公司的上市格外重视。

龚晨晨称，中邮理财在新向上关注硬科技、端制造以及新质生产力相关域，包括半体、人工智能、机器人、新能源、新材料、新代信息技术等。截至目前，中邮理财累计参与港股IPO投资和A股网下新44笔，其中除了长鑫科技、宇树科技，还有宁德时代、三花智控、澜起科技、壁仞科技、MINIMAX等科技型企业。

但她也强调：“‘科技’只是行业标签，并不是我们的投资标准。真正决定是否参与的，仍然是企业自身的竞争壁垒、成长空间、商业模式和估值水平。”

“网下新的核心并不只是‘申购’，重要的是研究和定价。我们的投研团队目前已经覆盖储能、半体、机器人、新消费、汽车部件等20多个成长行业，并通过实地调研、产业链研究以及上市公司交流等式持续化产业认知。”据龚晨晨透露，今年以来，中邮理财调研交流过100公司，频率远过往，跟踪向主要是制造、AI力、智能制造、新材料、新代信息技术等。

在宁银理财相关负责人看来，面对优质科技标的新日益激烈的竞争，理财公司要提升核心竞争力，就要加强新股定价的投研能力、对宏观经济和资本市场政策的跟踪研究、内部制度和操作流程的规范化，同时要强化对对销售适当的管理和客户的投资者教育。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者

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