众所周知，平安的资管业务直备受诟病，这块的营运利润多年为负江西泡沫板胶价格，从2023年的亏损207亿，到2024年亏损118亿，再到2025年仍然是亏损了37亿。
我其实直想从公开信息中搞明白，平安的资管业务究竟是亏在了哪里？于是我翻看了平安资管业务下所有子公司的财报。
01
所有子公司都是赚钱的？
平安集团年报中，对资管业务的范围进行了清晰地说明，如下图：
平安的资管业务包括了以下子公司的经营业绩：平安证券、平安信托、平安资产管理、平安融资租赁、平安海外控股等江西泡沫板胶价格。
下面我们个个来看，于是我发现了个有趣的问题。
我们先看平安证券。平安证券是有发布自己经过审计的年报的，如下图：
平安证券2025年年度归母净利润+60亿，先平安证券就没有亏钱。
我们再看平安信托，平安信托也是有公布经过审计的年报的（单位：万元），如下图：
平安信托2025年归母净利润15亿，也没有亏钱啊。
下面再来看重头戏平安资产管理公司江西泡沫板胶价格，这个子公司的官网也是有年度信息披露的。
可以看到，连平安资管子公司2025年归母净利润也是+30亿，也没有亏啊，到目前为止都没有任何个子公司亏损。
接着往下看，下面是平安融资租赁公司，官网上没有信息披露，但后我还是找到了年报如下：
2025年的归母净利润还是正的，+27亿。仍然是正的啊。
后关于之前提到的平安海外控股，全称是平安保险海外（控股）有限公司，pvc管道管件胶我确实没有找到它的年报或者信息披露。而且这个子公司在平安的集团年报中，关于它的业务，并没有单提及江西泡沫板胶价格，以上的四个子公司都是有单介绍的。所以平安海外控股的业务体量肯定不会大。
这里我小结下，资管业务相关的5子公司，在2025年的归母净利润情况如下：
1. 平安证券：+60亿
2. 平安信托：+15亿
3. 平安资管：+30亿
4. 平安融资租赁：+27亿
5. 平安海外控股：未知
而结果呢，平安集团2025年的资管业务营运利润是-37亿。子公司都没有负，集团负了？
02
子公司都不负，集团负了？
关于集团资管业务营运利润为什么为负，在2025年平安集团年报中是没有提及的。
我回看2023年的年报，那年由于负的太多（资管业务从前年的+22亿到那年的-207亿），财报中稍微有所提及，原文如下：
关键词是：计提拨备+重估值。
但是平安究竟对什么资产进行了重估值？计提拨备了多少？这些不应该也体现在子公司的财报中吗？我不得而知。
我也看过些财经媒体的分析，其中仍然提到了房地产：
总结下，从我尽量翻阅的公开信息上看，平安涉及资管业务的各大子公司业绩都是正的，但是集团的资管业务却仍然为负。关于平安资管业务，仍然存在些谜团。相关词条:不锈钢保温施工 塑料管材生产线 钢绞线厂家 玻璃棉板 泡沫板橡塑板专用胶
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